行情回顾:
　　上周四个股指期货品种整体震荡回调，IF、IH主力合约分别累计下挫2.12%、1.13%；IC、IM主力合约分别累计下挫2.47%、1.13%。期现价差方面，四大期指主力合约本周换月，除IC切换为07外，其他均切换至09合约，基差先中性收敛后贴水扩大，IF主力合约当前基差-80.18点，IH主力合约期现价差当前基差-56.23点，IC主力合约期现价差当前基差91.44点，IM主力合约当前贴水279.81点。
　　上周A股市场持续震荡向下调整。在周四中阴后，周五反抽力度明显不足，沪指下探3300的可能性在加剧。从资金方向来看，周五在压力位前缩量盘整没有看出蓄势上攻的意图，投资者这个位置不能放弃风险意识。上周量能明显不足，金融行业而非防守行业出现反弹说明有一定护盘意图，银行业3日涨幅1.17%，这说明市场在切换风格。从板块的走势来看，持续缩量下跌的可能在增加。整体看，指数运行还在压力线范围内，这时资金出现切换风格的迹象，有助于市场的长期持续性。
　　综合分析：
　　展望下周，中东冲突地缘引发风险偏好突然变化，结构上受影响最大的是高位、高成交且高度共识的板块。整体而言，地缘扰动及环境变量突然变化后，如果未来价格信号进一步普遍下行可能催生新一轮的政策加码，但仍需要耐心等待。近期外资对中国资产最大的态度变化在于关注度、耐心和长期认可度，但是短期受制于一系列因素，实际的资金流入不明显，趋势性回流需要继续等待。