TC加工费继续走低，但供应仍维持正常。上周SMM国内主要精铜杆企业周度开工率环比下滑至74.87%，环比下滑1.03%。铜线缆企业开工率76.08%，环比下降2.59%，临近淡季，订单有所减弱。现货市场，淡季特征表现明显，终端订单表现不佳，且铜价高位震荡，下游工厂谨慎观望居多，仅维持刚需采购。六月为传统行业淡季，空调排产量逐步下降。6月5日国内市场电解铜现货库存15.75万吨，较29日增1.82万吨，国内电解铜社会库存继续表现累库。
　　宏观方面，美国5月ADP就业人数仅为3.7万人，创2023年3月以来新低。特朗普再次喊话美联储，称应下调整整一个百分点，交易员重新完全定价九月份美联储降息。据新华社消息，习近平同美国总统特朗普通电话，并强调了中国主张，同时欢迎特朗普再次访华。
　　上周周内COMEX铜价上涨明显，对LME铜价有一定的带动，上周市场担扰美国对铜加征关税，美元指数也有所走弱，宏观因素对价格有一定程度的利好。总的来看，供应端维持偏紧预期但现实无明显影响，安托法加斯塔谈判仍在进行中，短期需求端疲软使得价格无明显上行动能，铜价维持高位震荡走势。关注宏观环境对价格指引