【市场回顾】
　　1、期货市场：期货盘面震荡走弱，最终报收2399（-9/+0.37%）。
　　2、现货市场：生产地，内蒙南线报价2020元/吨，北线报价2000元/吨。关中地区报价2090元/吨，榆林地区报价2040元/吨，山西地区报价2140元/吨，河南地区报价2200元/吨。消费地，鲁南地区市场报价2260元/吨，鲁北报价2260元/吨，河北地区报价2170元/吨。西南地区，川渝地区市场报价2210元/吨，云贵报价2300元/吨。港口，太仓市场报价2430元/吨，宁波报价2490元/吨，广州报价2440元/吨。
　　【重要资讯】
　　截至2025年7月3日，江浙地区MTO装置周均产能利用率76.05%，较上周跌4.08个百分点分，江苏部分装置负荷略有下降。
　　【逻辑分析】
　　供应端，当前西北煤炭主产地煤矿开工率回落，但需求偏弱，原料煤价格震荡，西北主流甲醇企业竞拍价格坚挺，煤制甲醇利润在700元/吨附近，甲醇开工率高位稳定，国内供应持续宽松。进口端，国际甲醇装置开工率偏低，美金价格稳定，进口小幅倒挂，伊朗装置基本全部重启，非伊开工小幅提升，外盘开工反弹至前高，欧美市场小幅下跌，中欧价差低位震荡，东南亚转口窗口关闭，伊朗6月装货70.7万吨，伊朗加量招标，7月进口预期130。需求端，传统下游进入淡季，开工率回落，MTO装置开工率回升，兴兴69万吨/年MTO装置开工不满；南京诚志1期29.5万吨/年MTO装置负荷不满，其配套60万吨/年甲醇装置正常运行；2期60万吨/年MTO装置负荷不满，江苏斯尔邦80万吨/年MTO装置运行稳定；天津渤化60万吨/年（MTO）装置负荷7成；宁波富德60万吨/年DMTO装置正常负荷不满。库存方面，进口到港增加，港口累库，基差坚挺；内地企业库存窄幅波动。综合来看，国际装置开工率小幅攀升，伊朗地区部分装置重启，日均产量攀升至10000吨附近，进口陆续恢复，7月进口预计125万吨，下游需求稳定，随着到港量增加，港口窄幅累库，同时由于国内煤炭延续跌势，煤制利润扩大至历史最高水平，煤制甲醇开工率稳定，国内供应宽松。当前内地CTO外采阶段性结束，同时内地企业库存累库，货源紧张局面得到一定缓解，不过下游低价询盘增加，内地竞拍价格坚挺，MTO开工率稳定，港口需求增加，大宗触底反弹，不过中东局势有所缓和，原油偏弱震荡，伊朗部分装置陆续重启，地缘冲突带来的上行驱动暂时告一段落，预计甲醇短期震荡为主。重点关注中东局势演化。
　　【交易策略】
　　1、单边：震荡
　　2、套利：观望
　　3、期权：卖看涨