行情回顾
　　2025年6月13日受中东地缘冲突升级影响，原油价格大幅度冲高带动沥青价格上移，但沥青本身供需基本面已经出现明显疲软。在原油迅速回吐地缘溢价后，沥青价格随之单边下移，但随后重油的供给波动持续支撑沥青估值略有反弹。
　　我们认为伊朗地缘方面对于沥青的支撑已经基本计价，成本端价格预计短期进入小幅震荡周期。鉴于重油未来的供给恢复预期，以及当下基本面，我们维持对沥青估值比价的空配观点。