生产端看，开工率涨跌互现：钢铁、化工品开工延续改善，玻璃开工仍处低位，水泥磨机运转回落，汽车全、半钢胎开工率边际修复；库存有增有减：水泥、玻璃、主要化工品累库，钢材、铁矿石延续去库；产能利用率回落：电炉、水泥熟料、焦化企业产能利用率回落，玻璃低位震荡。开工率方面，截至6月第四周，全国247家高炉开工率、主要钢企电炉开工率、螺纹钢开工率总体企稳，分别为83.84%、77.60%、43.62%，环比均正增；水泥磨机运转率、浮法玻璃开工率小幅回落，录得38.14%、74.99%；化工品开工率出现分化：PVC、PTA、纯碱开工率月内环比负增，第四周分别录得78.09%、78.61%、82.21%；石油沥青开工率6月边际改善，录得31.50%；汽车全钢胎、半钢胎开工率6月边际修复，第四周分别为65.64%、78.05%。库存方面，冷热轧库存分化：冷轧累库而热轧去库；螺纹钢、铁矿石库存下降，第四周同比分别为-10.06%、-7.06%；水泥库容比、发运率回升，第四周同比分别为1.73%、8.13%；浮法玻璃、纯碱库存维持高位，第四周同比增速分别为12.39%、83.29%；沥青库存于第四周回升，但仍处于低位。产能利用率方面，焦化、电炉、水泥熟料产能利用率回落，分别为76.49%、52.36%、63.36%。
　　需求端看，6月地产销售显著上升；消费方面，出行升温；乘用车销售、快递揽收量保持增长；电影票房边际修复；贸易方面，港口吞吐量反弹回升，集运价格出现分化：CCFI指数上涨而SCFI指数回落。地产方面，6月，30城、100城商品房成交面积回升，同比负增，分别为-22.78%、-26.21%；一、二、三线城市二手房挂牌量指数均有回落，挂牌价指数总体小幅下降，其中，三线城市环比下降最明显；一、二、三线城市二手房挂牌价与上期基本持平。消费方面，居民出行升温：6月，十大城市地铁客运量周日均值呈上升趋势，第四周地铁客运量周日均值为6178.99万人，环比上升1.63%；第四周国内执行航班次数为13385.57架次，环比上升4.92%，同比上升1.06%；邮政快递揽收量37.55亿件，环比下降8.03%，同比上升16.00%；乘用车日均销量95374.00辆，延续5月较高景气，环比增速为18.44%，同比增速为3.00%；电影市场景气度修复，第四周票房收入53900.00万元，环比增速22.78%，同比依旧负增，增速为-9.87%。贸易方面，数量上看，港口货物吞吐量环比有修复，同比增速放缓。第四周同换比增速分别为0.57%、4.01%。价格上看，截至6月第四周，中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1369.34，持续上升，环比增速均值为2.00%，或因运输需求旺盛拉动。上海出口集装箱运价指数（SCFI）回落至1861.51点，环比增速-0.43%，同比增速-49.88%。
　　价格端看，消费品价格结构性修复，工业品价格普遍走弱。CPI方面，农产品批发价格200指数低位波动，结构分化：蔬菜价格低位波动，鸡蛋、猪肉、水果价格走低；粮油价格稳中偏弱；除大带鱼价格有波动较大外，水产品普遍上涨明显且多数高于去年同期水平；能源类产品价格结束前四个月下跌趋势，反弹上涨：汽柴油价格环比增速为3.63%、3.13%，同比增速仍处低位，分别为-5.17%、-3.13%。PPI方面，在市场需求逐渐恢复的背景下，铜、铝价格持续上涨，高于去年同期；螺纹钢价格持续走低，同比跌幅扩大；柴油、动力煤价格扔处低位，压制PPI修复；化工品价格指数依旧偏弱。
　　风险提示：国内政策落地不及预期，海外政策超预期。