核心观点：本篇作为出口深度思考系列第一篇，旨在帮助出口研究人员解决其通常面对的三个“灵魂”问题：这个月出口增速如何？过去几个月出口中抢进口、转港、异动怎么“回头”定量？今年出口增速中枢怎么看？为了解答这三个问题，我们遍历中国出口相关的40余指标，尝试为每个问题构建最实用的跟踪体系。
　　一、问题之一：近月预测怎么做？
　　1、总量：这个月出口增速多少？
　　从实用性角度（综合考虑相关系数及更新频率和时间，主观打分）来看，我国监测港口集装箱吞吐量实用性最好（唯一的周度高频指标），韩国从中国进口次之。目前高频显示，6月中国出口增速边际趋弱，但或仍具韧性。
　　此外，若要做相对远月前瞻，从实用性角度而言，OECDG7综合领先指标和出口交货值尚可。
　　2、结构：边际驱动来自哪里？
　　预测近月出口增速之后，还需解释增速上升/下降/持平的主要原因是什么？结合当前外需背景，从实用性角度来看，摩根大通全球制造业PMI（包括主要经济体制造业PMI）、从中国发往美国的载货集装箱船舶数量、宁波出口集装箱分航线运价指数（重点关注美线）、东盟主要国家入港船舶进出口总重量或相对较好，可以在当月出口数据更新前较为充分追踪分区域出口需求、中国对美直接出口以及转港贸易景气度。
　　目前四类指标显示：1）全球整体贸易需求持续走弱（摩根大通全球制造业PMI5月降至荣枯线以下），但降幅或边际收窄（体现为制造业PMI边际回升的经济体数创2022年2月以来新高）。2）美线运力供给紧张问题缓解（运价高位回落，且中国发往美国船数反弹），但抢出口支撑下需求或仍然旺盛。3）东盟转港贸易景气或边际趋弱。
　　3、量价：谁是主要贡献？
　　从实用性角度，我国监测港口集装箱吞吐量（用于跟踪中国出口量）和PPI（领先于中国出口价）均较有价值。目前来看，中国出口量强价弱格局或延续。
　　二、问题之二：数据异动如何解？
　　1、“抢”进出口的规模有多大？
　　①中国抢出口多大规模？我们提供3个观察视角：
　　一是用实际出口额vs历史（2024年前10个月）趋势线性外推。从这个视角看，整体抢出口不明显；对美抢出口4月已经结束，相对整体幅度更大。
　　二是用中国出口增速vs全球贸易需求（以摩根大通全球制造业PMI反映）。从这个视角看，3-5月出口增速较PMI拟合值平均高约5.8个点，累计“超额”出口约504亿美元，占今年前五个月均出口额约为17%。
　　三是历史对比：当前vs 2018-2019年。复盘来看，高关税落地后，美国进口增速与中国出口增速调整节奏同步，均约经历3-4个月左右下滑到新的低位震荡中枢。本轮与2018-2019年对比，主要区别在于：2018-2019年美国没有明显“抢进口”，但本轮美国抢进口幅度非常明显。因此，1）本轮美国进口增速（以及中国出口）调整落差可能显著高于2018-2019年。2）本轮存在美国进口需求透支风险，年内后续时间下行调整压力或较大。
　　②美国抢进口多大规模？
　　1）美国进口额实际值vs历史趋势（2023年1月-2024年10月）线性外推值。2024年12月-2025年5月，美国进口累计较趋势“超涨”约1883亿美元（4月-5月均进口略低于趋势值），占2024年美国月均进口额为68.6%。这意味着，若假设抢进口透支的均为年内需求，则后续7个月（6月-12月），抢进口需求透支导致的进口增速拖累约为9.8%（68.6%/7）。
　　2）美国以空运方式进口金额占比。抢进口或优先选择运输最快的空运。美国空运方式进口占比今年1-3月飙升至37.1%，相比2024全年提升9.5个点。分区域看，美国空运方式进口增量的主要来源地是澳大利亚、欧元区、印度、越南（或东盟）。
　　2、转港贸易有多大？
　　①转港规模多大？难以准确匡算。我们提供两个观测视角：
　　1）美国从相关区域进口与中国对相关区域出口镜像对比。从这个视角来看，本轮转港比例或在41%~58.7%之间。
　　2）美国总进口中，间接来自中国的增加值成分。从这个角度或可推断，伴随国内企业对海外产业链布局逐渐完善，转港贸易的效果有可能逐步提升。
　　②转港过程中的损失。即所谓的转港不完全，美国从转港渠道的进口不能一比一拉动中国对转港渠道的出口。或可从两个视角观察这一“损失”：
　　1）美国从东盟（以及中国）进口金额vs中国对东盟出口金额。4月单月，美国从中国进口较历史趋势外推值“超跌”6.6亿美元，同期，美国从东盟进口“超涨”约5.8亿美元，中国对东盟出口“超涨”约2.8亿美元，或反映转港过程中损失了约1-2.8/5.8=51.4%。
　　2）美国从东盟进口增速vs中国对东盟出口增速。今年前四个月，美国从东盟进口同比增速28%，中国对东盟出口增速9.6%，前者比后者高约18.4个点。
　　③无法转港的部分，即被非转港渠道国占据的份额，可用中国+东盟占美国进口份额反映。目前截至2025年4月，无法转港的风险或低于2019年，后续仍待进一步观察。
　　三、问题之三：全年中枢如何定？
　　0、出口年度基