【棉花市场消息】
　　1、截止6月28日当周，巴西（98%）棉花总的收割进度为5%，环比增加1个百分点，较去年同期慢4.5%。巴西棉收割进度同比大幅下滑，主要是主产地区马托格罗索州、南马托格罗索州等进度落后，不过横向来看巴西玉米收获进度亦大幅落后，天气则干燥为主，因此认为收获偏慢是作物长势偏慢的问题，需待进一步观察。
　　2、截止6月29日，美棉15个棉花主要种植州棉花种植率为95%，较去年同期慢2个百分点；近五年同期平均水平在98%，较近五年同期平均水平慢3个百分点。美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为40%，较去年同期慢1个百分点；近五年同期平均水平在37%，较近五年同期平均水平快3个百分点。美棉15个棉花主要种植州棉花结铃率为9%，较去年同期慢2个百分点；近五年同期平均水平在9%，较近五年同期平均水平持平。美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为51%，较去年同期高1个百分点，较五年均值高4个百分点。美棉种植接近完成，种植、现蕾、结铃进度同比小幅偏慢，主产区优良率回升至往年均值以上，德州亦明显回升。
　　3、6月30日，美国农业部（USDA）农业统计委员会国家农业统计局（NASS）发布农产品种植面积预测：到2025年，所有棉花种植面积预计将达到1012万英亩，较2024年减少10%。陆地棉预计将达到995万英亩，较2024年下降9%。美国皮马棉种植区预计将达到17.1万英亩，较2024年少17%。此前市场预估为973.5万英亩，2024年实播面积为1118万英亩。
　　【交易逻辑】
　　从当前郑棉期货价格影响因素来看，一方面是宏观层面的中美贸易关系以及中国和其他国家的贸易政策的不确定使得棉花走势存在较大的不确定性。近期外交部发言人表示中国加强对两种可用于生产芬太尼的化学品的管控，如果说未来美国因此对中态度继续缓和的话，对棉花价格将形成一定利多影响；另一方面，从棉花基本面来看，目前全国棉花商业库存处于较低位，如果未来一段时间棉花的去库速度仍维持在当前水平，那么市场可能会交易新花上市前市场棉花供应偏紧，从这一维度讲棉花走势可能会震荡略偏强。
　　【交易策略】
　　1、单边：预计未来美棉走势大概率震荡略偏强，郑棉预计短期震荡偏强走势。
　　2、套利：观望。
　　3、期权：卖出看跌期权。（以上观点仅供参考，不作为入市依据）
　　【棉纱行业消息】
　　1、昨日郑棉冲高回落，上午纺企报价多有上调，涨幅200-300元/吨不等，但实际成交跟进较慢，下游接受力度不高，随后郑棉回落纺企报价多暂稳，观望为主，淡季行情下本就需求不佳，若棉花回落，预计棉纱价格也将再次回调。
　　2、市场行情维持前期情况，价格平稳。目前织厂棉布库存偏高，维持增长态势，有的厂家有50-60余天棉布库存情况。采购棉纱方面，近期由于行情清淡，出货不佳、个别厂家库存接近仓库容量上限，资金回流压力较大，织厂以随用随买为主，不大量备货。