一、期货行情分析
　　2025年6月30日锰硅SM2509合约开于5690元/吨，早盘后震荡下行，日最高价为5708元/吨，最低价为5634元/吨，最终收于5642元/吨，较前一交易日下跌28元/吨，跌幅0.74%。该合约成交量为18.84万手，锰硅期货全合约总计成交25.54万手，比上一日减少2.53万手，市场活跃度有所降低。
　　二、现货市场分析
　　2025年6月30日锰硅现货市场呈现盘整态势，挺价情绪较浓，低价资源难寻。市场盘整运行，硅锰合格块现金含税自提北方主流价为5500-5550元/吨，南方可售货源少、报价少，价格相对坚挺。
　　整体供应处于较高水平。最新一周锰硅产量为165200吨，较上期增加2450吨，增幅1.51%；日均产量23600吨，增加350吨；产能利用率34.18%，较上期增加0.58%。宁夏产区增减产情况均有，整体产量波动不大。云南地区进入丰水期后，前期停产减产工厂陆续恢复生产，预计7月份开工率将逐步走高。需求方面铁水产量仍处高位，对硅锰需求有一定托底支撑。西南一钢厂最新硅锰合金招标价格敲定在现款5650元/吨，较上轮价格上涨30元/吨，采购数量1500吨，显示出部分钢厂有采购需求，但整体下游存在压价情况。
　　全国锰硅企业库存量有所增加，截止到6月27日，全国库存量221800吨，环比增15900吨。其中内蒙古、宁夏、广西、贵州、四川等地区均有不同程度的增加，（山西、甘肃、陕西）地区库存持平。
　　三、综合分析
　　综合来看6月30日锰硅市场在锰矿探涨和铁水产量高位支撑下，价格有所上行，但供应端压力仍存，库存也处于上升状态，短期内锰硅行情或继续处于窄幅震荡的运行态势。