主要观点
　　豆油
　　中东紧张局势缓解，投资者风险偏好下降，但是美国能源信息署（EIA）数据显示，上周原油及成品油库存下降，炼厂开工率上升，显示夏季出行高峰已显著带动燃油消费。这对于作为生物柴油原料的豆油有支撑，不过CBOT大豆承压，在成本端拖累CBOT豆油走势。国内市场需求清淡，工厂豆油库存持续累积，部分地区受制于供应持续增加，贸易商有下调基差的迹象。
　　策略建议
　　东紧张局势缓解，主力或在7900-8200区间波动。
　　棕榈油
　　南马来西亚棕榈油公会（SPPOMMA）的数据显示，2025年6月1-20日，南马来西亚棕榈油产量环比增长2.5%，其中鲜果串单产环比增长2.67%，出油率（OER）减少0.03%。船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为748145吨，较5月1-25日出口的947248吨减少21.0%。其中对中国出口14.5万吨，较上月同期的11.7万吨增加2.8万吨。因担忧基本面整体偏空影响，期价存在着逐步向下趋弱走低的压力。预期会再次跌破4000令吉大关后下探3850令吉寻求支撑，如7月出口继续放缓以及产量呈现季节性增长，则后市有跌破3800令吉的风险。国内方面，因缺乏马棕走势指引，短期内仍会维持强势震荡走势。随着下周马棕向下趋弱走低的拖累，连棕油也存在着承压后向下趋弱走低的压力。
　　策略建议
　　策略方面建议8400以上逢高布空。
　　菜油
　　当前中东局势暂稳，但不排除有反复的可能，密切关注原油价格变化。另外，美豆及加籽的种植面积报告预估偏中性，关注后期报告发布对油脂盘面的指引。现货方面，临近月末，华东地区港口贸易商下调基差报价以促进成交为主，不过要求月末前提货。终端消费低迷，国内菜油基差报价小幅回落20元/吨。
　　策略建议
　　策略方面建议菜油的91反套。