波动率偏斜策略跟踪情况
　　波动率偏斜策略是通过价内合约与价外合约的隐含波动率差异进行套利交易。正常情况下，VSI指标会在一定范围内波动，但当不同期权合约的波动率比值出现实质差异时，就存在相应的反向套利空间。
　　本年以来，认购子策略收益率为1.93%，最大回撤为2.93%；认沽子策略收益率为-3.91%，最大回撤为10.49%；组合策略收益率为-0.86%，最大回撤为5.57%。
　　近两周以来（2025年6月16日至2025年6月27日），认购子策略的收益率为-0.40%，最大回撤为0.70%；认沽子策略收益率为-0.06%，最大回撤为0.36%；组合策略收益率为-0.23%，最大回撤为0.39%。
　　投资建议
　　近两周以来策略收益表现不佳，交易信号集中出现在市场波动较大的后一周，认购策略开仓两次，在后期市场反弹阶段表现较好，策略盈利弥补了部分前期的亏损。认沽策略处于震荡且小幅亏损的状态，但从近期持仓来看，后期净值曲线可能会扭头向上，值得继续跟踪。目前波动率信号方向为负值，隐含波动率水平高于历史波动率，套利交易开仓时应择机选择适合的仓位水平。
　　风险提示
　　市场波动风险和模型失效风险