【重要资讯】
　　1)宏现:美国参议院版共和党税收法案计划将债务上限提高至5万亿美元，将原本在众议院版本中设定于2029年到期的三项企业税收减免永久化，但未就“州和地方税扣除”(SL7)达成最终协议。美国5月消费端通胀CPI年率为2.45%低于预期但高于前值，特朗普政府关税政策仍未引动消费端通胀反弹，使美联储9/12月降息预期概率升高。
　　2)上游﹔紫金矿业旗下卡莫阿-卡库拉铜矿西侧正在排水且或于6月下旬复产但东侧排水或持续至9月(25年计划矿产铜由52-58降至87-2万吨)，加拿大Tec ResoresV业6月日宣布旗下智利和arn en de Aandacollo现矿团Bs.e磨机出现机械故障和Caebrad Blanca港口装船机发生无关的临时故障而均需停产维修约1个月，印尼自由港麦克莫兰公司(FreeportMcioRan) 3月17日被准许6个月内出口127万吨铜精矿但将被征收更高出口税，钢陵有色旗下位于厄瓜多尔的米拉多铜矿二期t5万吨产能或于25年下半年投产，巨龙铜矿新增二期20)万吨(/日扩建工程或于25年底投产，Ao03 Metals旗下Cerdiltepe多金属矿山的该化钢矿扩建项目将于2026年一季度投产且初期年产量为2.5万吨，或使国内o月铜精矿生产《进口》量环比著加(减少》，中国铜精矿进口指数为负且较上周下降，世界(中国〉港口铜精矿出港(入港、库存)量较上周减少(增加、减少)﹔国内废铜进口窗口打开，但因欧洲高品质废朗被限制出口使中国进口商仅能采购铜米或黄锏，中美贸易争端担忧使贸易商尚未恢复直接进口美国废铜，国内电解铜与光亮及老化废铜价差为负或削弱废铜经济性，或使国内废润锏6月生产（进口)量环比减少《减少》，废铜供应商出货意愿增强，但再生钢杆厂按需采购为主﹔嘉能可位于菲律宾且有20万吨相炼产能的R以LSARk铜冶炼厂现已停产，中矿资源旗下纳米比。lI su neb钢冶炼厂因铜精矿供给紧张而暂停生产（年处理24万吨铜精矿》，嘉能可(Glencore Plc)位于智利阿尔托诺特<Lltonorte)冶炼厂35万吨阳极铜产能因冶炼熠炉出问题而暂停生产至5月，刚果金Kanoa -Kalua铜冶炼厂或于25年6月建成投产且年产50万吨阳极铜，中国北方《南方〉粗锏周度加工费环比下降(升高》，国内冶炼厂6月相炼检修产能或环比减少，或快国内相铜c月生产量（进口量）环比增加(减少》﹔江锏宏源二期年产15万吨阴极锏项目3月底在责溪开工建设且建成后将实现25万吨产能，北方钢业旗下俟马北钢年产20万吨阴报钾于6月10日侧吹与顶吹焙镕炼系统点火，或使国内5月电解钢生产量环比增加，印尼自由港reeort预旗下Maryar钢冶炼厂49万吨产能将于6月下旬恢复生产且12月达到第负荷生产，但日本住友金属矿业计动10月下旬ToyoSaeltr & Refinery铜冶炼厂进行为期6周检僇，或使国内6月电解铜进口量环比减少﹔进口窗口关闭或限制国内电解铜进口量，使中国保税区电解锏库存量较上周增加，但出口盈利促部分大型冶炼厂计划增加出口量，中国电解铜社会库存量较上周减少﹔伦金所电解铜库存量较上周减少﹔国际部分贸易商仍在向美国港口运输约56万吨铜，使COMEX铜库存量较上周增加。
　　3)下游:中国精锏杆《再生铜杆）产能开工率较上周升高〈下降〕，精钢杆企业原料《成品〉库存量较上周威少〈增加)〉，再生铜杆企业原料（成品〉库存量较上周减少(减少》﹔中国锏电线电缆产能开工率较上周下降，中国期电线电缆企业原料《成品)库存量较上周增加(减少》﹔中国锏漆包线接单量(产能开工率）较上周增加《下降》，中国潦包线企业原料(成品)库存天数较上周下降（下降》﹔中国黄铜棒产能开工幸较上周下降，中国黄钥棒企业原科（成品〉库存天数较上周增加《增加》﹔中美互征关税缓和和传统消费淡季来临交织，或使国内6月铜材企业产能开工率（生产量、进口量、出口量》环比下降（增加、增加、减少》，具体而言:电解铜制杆〈新增订单疲软致在手订单下滑，或使8月产销量环比下降)、再生铜制杆《再生铜杆厂因废铜流通有限和成品库存较为充裕而复产缓慢，反向开票玫策使北方再生铜杆厂仍未复产》、铜电线电缆〈在手订单消耗和新增订单乏力，但部分广州电线电缆企业反馈梅雨季节阶段性抑制生产解除后，南网订单或季节性增加》、锏漆包线《传统消费淡季抑制下游下单与提货积极性》、铜板带〈传统消费淡季致消费电子与新能源类客户订单显著减少》、铜管(产业在线预期6月家用空调排产量或环比减少》、黄铜棒〈原料采购成本高企和家电等新增订单下滑，使大型厂商铜库存周转压力而放缓排产，中小型商铜终端消费低迷而削威采购量）产能开工率或环比下降﹔铜箔《下将实际订单增量以刚性需求为主，锂电和电子电路铜箔6月产能开工率或环比升高、升高)产能开工率或环比升高。
　　【交易策略】
　　因此，海外多个铜矿生产存在扰动，海内外电解铜库存量仍处低位，叠加中美互征关税缓和引导抢出口预期，使沪铜价格谨情偏强，关注7600-7801附近支撑位及:00-c20斯近压力位，伦铜在9000-9300附近支撑位及9800-10000附近压力位，美铜