投资要点：
　　【板块走势】
　　本期（06.23-06.29）通信板块上涨4.87%，其中通信设备制造上涨6.35%，增值服务上涨9.06%，电信运营下跌0.84%，同期沪深300指数上涨1.95%，中小板指数上涨2.55%，创业板指数上涨5.69%。
　　【周观投资】
　　周观点：近期国内算力持续调整，伴随缺芯有望缓解，进入布局良机。
　　继海外AI算力叙事逐步乐观，国产算力有望逼近反转时刻。海外算力近期催化不断，英伟达股价创新高，带动海外链相关标的上涨。国内算力因缺芯显著增加大厂短期AI投入的不确定性，也是近期国内算力链股价最大压制，近期国内算力持续调整，伴随缺芯有望缓解，IDC招标需求将逐步释放，资本开支有望反转，悲观情绪逐步扭转，进入布局时机。
　　近期世纪互联宣布将在未来10年建设总规模达10GWHyperscale 2.0的超大规模数据中心集群，公司宣布授权回购金额最高达5000万美元的股份，且上调2025年收入及EBITDA指引，彰显长远发展信心。
　　建议关注：IDC产业链相关标的大位科技、奥飞数据、光环新网、科华数据、润泽科技、世纪互联、万国数据等；IDC上游环节如柴发相关标的玉柴国际（美股上市）、科泰电源、泰豪科技、潍柴重机，液冷标的英维克等；光模块标的光迅科技、华工科技等；铜连接标的华丰科技、意华股份、兆龙互连等；端侧相关标的乐鑫科技、广和通、移远通信、美格智能等。
　　周重点推荐：鼎通科技、新易盛、中际旭创、天孚通信、中国移动。
　　风险提示：国际关系紧张；产品升级进度不及预期；市场竞争加剧。