摘要
　　进口变数及冬季限气扰动供应。因地缘冲突，伊朗装置大面积停车，重启时间待定，或至少影响7月到港量；夏季气温高，新西兰、委内瑞拉等非伊国家的甲醇装置或出现因缺气而停车的现象，需予以关注；国内及伊朗会在10月底限制天然气对工业的供应，天然气制甲醇产量及四季度进口量或下滑；下半年，海内外新增产能有限，就国内而言，煤价或反弹，但幅度有限，煤制甲醇高开工率或维持。
　　需求尚有增量。MTO方面，联泓新科或于10月投产，该套装置有外采需求；部分外采甲醇MTO装置对利润的敏感度较高，其开停对行业开工率影响较大，下半年需关注系列装置的生产利润，进而跟踪其开停车情况；甲醛、BDO、醋酸、MTBE等下游均有新增投产，或产生增量需求。
　　根据平衡表，甲醇下半年或呈紧平衡状态，产业链库存水平有望维持低位。
　　策略
　　MA2601参考区间2300～2650元/吨，区间上下边际根据煤价、MTO利润等动态调整，推荐区间内逢低做多MA2601
　　风险关注点
　　成本大幅走弱、地缘风险、下游投产不及预期