铁矿石供需格局有所变化，淡季钢厂生产积极，矿石终端消耗持续回升，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比再增，增幅虽有限但整体维持高位，需求韧性表现尚可，给予矿价强支撑，需注意的是淡季钢市能否承接高铁水存疑。与此同时，港口到货大幅回升，且矿商发运也环比大增，多因财年末矿商冲量积极所致，按船期推算国内港口到货量短期将维持高位，而内矿供应也在恢复，供应压力依然偏大，后续关注冲量结束后矿商发运情况。总之，矿石需求韧性表现尚可，给予矿价强支撑，但供应居高不下，且需求增量空间存疑，矿市基本面料难实质性改善，矿价走势延续震荡运行态势，关注成材表现情况。