周度要点总结
　　本周集运指数（欧线）期货价格集体下跌，主力合约EC2508收跌8.23%，远月合约收跌3-6%不等，伊朗方面确认停火，使得封锁霍尔木兹海峡的可能性降低，叠加关税所带来的负面影响仍未改善，期价支撑减弱。最新SCFIS欧线结算运价指数为1937.14，较上周回升239.51点，环比上行14.1%。美国一季度GDP年化季率下修至-0.5%，企业提前囤货行为导致出口增速持续下修，消费支出增速创2020年以来新低，叠加6月消费者信心指数不及预期，初请失业金人数虽改善但仍高于年内均值，经济动能持续衰减，软硬数据双双走弱。美联储官员密集释放鸽派信号，副主席鲍曼及卡什卡里均暗示降息条件正逐步满足，而鲍威尔国会证词强调若后续关税对于通胀抬升有限，将考虑开启降息窗口，整体延续观望以及数据依赖的立场。此外，在关税预期缓和及德国财政扩张政策支撑下，欧元区经济显现触底迹象，德国ZEW经济景气指数创三年新高，5月CPI持稳于2.3%，但工业产出环比骤降2.4%，制造业仍相对承压。在美欧利差走扩的情形下，中长期欧元存在持续走弱的可能。
　　总的来看，头部船司集装箱运力维持高增趋势，全球运力供给持续上涨，在需求未能显著改善的背景下，运力过剩仍是未来供给端面临的巨大压力，限制了2025年航运景气度的回升空间。但现货端价格指标的迅速回升，或带动期价短期内回涨。接下来，贸易战长期能否如预期般好转仍需观察，建议投资者谨慎为主，注意操作节奏及风险控制，应及时跟踪地缘、运力与货量数据。