供给端:智利Arauco公司公布2025年6月份木浆外盘:针叶浆银星740美元/吨(面价)，持平;阔叶6月没有数量供应，预计7月部分恢复供应(数量有限) ;本色浆金星620美元/吨(面价)，持平;根据PPC报告，2025年4月W20针叶浆发运至中国的出货量同比-2.9%;阔叶浆发运至中国的出货量同比+26.7%。
　　需求端:本周主要成品纸产量均有所下降;成品纸价格持续低迷，整体对纸浆支撑较弱。
　　库存端:截止2025年6月26日，中国纸浆主流港口样本库存量: 216.3万吨，较上期去库4.5万吨，环比下降2.0%，库存量在本周期呈现去库的走势。
　　策略:布针暂停入库后，建议进行11-1反套。