装置信息
　　西北一套120万吨PTA装置计划5月15日至20日之间重启。
　　【重要资讯】
　　国际原油回顾：伊以停火虽有波折，但双方最终均宣布胜利，此次地缘风险基本解除，油价回吐全部地缘溢价。近期原油价格大幅波动影响PX走势，风险溢价已尽数回吐，PX价格已接近拉涨前的水平。月底仍有一部分检修计划，基本面情况好于PTA，刚需支撑有效。PTA在三季度仍要投产新装置，与PX间产生了错配。当下PX库存处于历史低位，所以底部的支撑较为稳固。日后PX效益能否继续向上，则取决于是否有更多的预期外因素支撑。6月25日PXCFR中国价格为849美元/吨，供应中断担忧放缓，国际油价跌至冲突以前水平，成本动能表现疲软。国内PX开工负荷相对平稳，后续仍存在部分装置检修安排，紧平衡预期延续。
　　地缘局势缓和，市场预估原油续下跌，PTA行情下跌。PTA现货货少，现货基差仍然较强。随着冲突结束，油价回吐风险溢价，聚酯商品将跟跌。PTA库存绝对数值在下降通道，但相对数值处于近五年高位，进强远弱局面难改。虽然多数聚酯产品理论生产亏损，但已经官宣的聚酯装置检修计划有限，预估6月刚需偏稳，7月聚酯开工将有波动。在聚酯没有出现大幅减产的情况下，PTA尚有支撑，如果后期聚酯减产幅度扩大，随着补货缺口缩小及流通性增加，PTA相对偏弱。从产业链利润来看，成本端的强势驱动促使产业链利润分配格局再度向原料环节倾斜。PTA自身基本面环比转弱，但并未累库，预计短期内PTA现货价格仍跟随成本端偏弱震荡。
　　聚酯瓶片江浙市场主流商谈在6030-6150元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。聚酯原料PTA及瓶片期货低位震荡，瓶片供应端报价多数下调。近期瓶片供应端存检修计划，远期货源或逐步收紧。下游终端需求暂时谨慎观望，市场心态一般。
　　【交易策略】
　　PTA开始回调，TA2509合约以4790元/吨（-0.91%）收盘，日内成交量90.20万手；PX受原油影响较大，跟随回跌，PX2509合约以6736元/吨（-0.24%）收盘，日内成交量22.52万手；PR跟随成本运行，2509合约以5960元/吨（-1.29%）收盘，日内成交量4.60万手。隔夜原油市场，空头回补、持续存在的中东风险以及美国利好的库存数据，国际油价在连续三天深跌后小幅收涨。聚酯产业链当下需求不乐观，整体跟随成本波动，预计PX震荡运行，PTA震荡运行，PR震荡运行。（PX观点评分：0，PTA观点评分：0，PR观点评分：0）