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>> 光大证券(国际)-新股预览:安井食品(2648.HK)-250625
上传日期:   2025/6/25 大小:   442KB
格式:   pdf  共3页 来源:   光大证券(国际)
评级:   -- 作者:   梁嘉豪,陳政生,伍禮賢
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背景
  公司是內地速凍食品行業的龍頭企業,致力於在家庭、餐廳及外出用餐等多種消費場景中提供食品。公司開發了涵蓋三大品類的多樣化產品組合:速凍調製食品、速凍菜餚製品及速凍麵米製品。公司的產品戰略性地定位於不同的細分市場和價位,以滿足多樣化的消費者需求。公司建立了以旗艦品牌「安井」為核心,輔以自有品牌「凍品先生」及「安井小廚」,連同公司戰略性收購的品牌「洪湖誘惑」、「柳伍」、「功夫食品」等共同組成的品牌組合。
  概要
  內地最大速凍食品公司:根據弗若斯特沙利文資料,按2024年收入計,公司是內地最大的速凍食品公司,市場份額為6.6%。尤其是在速凍食品行業,2024年,公司在內地速凍調製食品市場排名第一,市場份額為13.8%,是第二名的約五倍;2024年,公司在內地速凍菜餚製品市場排名第一,市場份額為5.0%,超過該市場第二名至第四名的市場份額總和;2024年,公司在內地速凍麵米製品市場排名第四,市場份額為3.2%。內地的速凍食品行業競爭激烈且分散,於2024年按收入計,五大參與者的市場份額合計為15.0%。
  成功抓住行業多次關鍵發展機遇:自2001年成立以來,公司由行業專家組成的核心管理團隊展現了對消費者需求的敏銳洞察及對市場動態的精準把握,成功抓住速凍食品行業的多次關鍵發展機遇。通過差異化的增長戰略,公司在該快速增長的市場中脫穎而出,逐步奠定行業中的領先地位。
  持續推出橫跨不同品類的大單品:產品開發能力、銷售網絡拓展能力及生產能力所驅動的飛輪效應鑄就並強化了公司的市場領導地位。公司持續推出橫跨不同品類的大單品,打造出兼顧多樣化市場需求及產品質量的產品組合,提升公司的品牌知名度。公司的產品開發優勢為銷售渠道帶來強勁動力。憑藉對區域市場的深刻洞察,銷地產和集中生產相結合的靈活生產模式(即大部分產品於銷售地附近生產,結合若干產品採用集中生產模式,如牛肉卷、羊肉卷、以淡水魚為主的產品及以雞肉為主的產品)和生產能力所帶來的規模經濟效應。
  
 
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