宏观与行业消息：【加拿大Lundin矿业计划跻身全球10大铜生产商之列】6月19日（周四），加拿大Lundin矿业公司（Lundin Mining）公布了一项战略增长计划，旨在使该公司跃升为全球前十大铜生产商。该公司称，其计划在三至五年内实现出产铜50万吨/年和黄金55万盎司/年。该战略侧重于其在智利、坎德拉里亚和卡塞罗内斯的核心资产以及巴西Caserones项目的扩张。首席执行官Jack Lundin称，该公司正在进入一个令人兴奋的新增长阶段，这得益于通过低成本项目扩张增加铜产量的明确途径。”该公司正在推进几个低资本密集度项目，预计中期内年产量将增加3-4万吨/年。（文华财经编译）
　　品种逻辑:宏观角度，美国CPI数据出炉，全面低于市场预期，市场开始交易美国经济走弱。而非农就业方面，虽然高于彭博一致性预期，但偏向短期的就业扩散指数已经下行，意味着就业市场尽管现在还算坚挺，但未来下行风险较大。同时美国GPD修正后的依旧显示负增长，总体来看经济走弱已经初现端倪。近期地缘摩擦烈度上升，美国有下场可能，或抑制有色板块价格。基本面上，目前尚有支撑但已出现转弱迹象。冶炼厂进口铜矿加工费录得-43.7美元/干吨，散单加工费继续下挫，仍然处于深度倒挂状态，目前海外矿商正寻求与中国冶炼厂谈判来压低长单加工费，冶炼厂整体压力较大，后续关注是否出现减产动作。需求方面，铜杆、铜管等产量已升至往年同期的高位，但下游逐渐进入淡季。整体来看，目前市场在交易的逻辑再度出现转变，市场对于海外矿商压制长单加工费的问题担忧相对较浓，再度强化多头对于铜紧缺的逻辑押注。我们认为短期内铜价下跌的空间可能相对有限了，有望高位维持，不过基于需求转淡和宏观信心不足，铜价也很难继续上行。
　　策略建议：暂时观望，后续做空
　　风险提示：国际摩擦加剧背景下，美国经济衰退预期更甚引发恐慌情绪