【市场回顾】
　　1.贵金属市场：今天白天，贵金属窄幅波动，伦敦金当前交投于3364美元附近，伦敦银当前交投于36.2美元附近。受外盘驱动，沪金主力合约收涨0.03%，报781.3元/克，沪银主力合约收涨0.35%，报8770元/千克。
　　2.美元指数：美元指数持续反弹，当前交投于92.26附近。
　　3.美债收益率：10年美债收益率小幅走高，当前交投于4.4%附近。
　　4.人民币汇率：人民币兑美元汇率高位盘整，当前交投于7.188附近。
　　【重要资讯】
　　1.地缘冲突：①22日，美军空袭包括福尔多在内的三大伊朗核设施，伊朗必须立即同意结束这场战争，伊朗任何对美报复都将导致更大打击；②伊朗议会赞成关闭霍尔木兹海峡，但最终决定权在伊朗最高国家安全委员会手中。
　　2.美联储观点：①美联储巴尔金：目前数据显示没有紧迫的理由进行降息。②美联储戴利：经济基本面正朝着可能需要降息的方向发展。③美联储理事沃勒：或许最早在七月会议上就可能降息。但市场或因将这番言辞解读为向特朗普示好，资产价格反应不大。④美联储货币政策报告：通胀“略高”，就业市场“状况良好”。政策已做好等待更明确经济前景的充分准备。
　　3.美联储观察：美联储7月维持利率不变的概率为84.5%，降息25个基点的概率为15.5%。美联储9月维持利率不变的概率为30%，累计降息25个基点的概率为60%，累计降息50个基点的概率为10%。当前市场押注美联储今年将在9月、12月各降息1次。
　　【逻辑分析】
　　地缘方面，上周未美军突然对伊朗核设施发动袭击，伊朗如何反击成为当前最大的不确定性，但由于实力的悬殊，市场当前并未定价冲突将会升级。美国经济方面，基于整体仍较为稳健的劳动力市场和通胀情况，美联储大多数官员出于对未来关税推升通胀的担忧而仍然支持采取观望，美元小幅反弹，暂时限制了贵金属的涨幅。短期内，尽管存在上述压力因素，但地缘方面冲突的发展实际仍存在不确定性，且关税冲击可能引起的美国滞胀风险也并未消除，预计这些担忧对于贵金属将起到支撑作用，短期内贵金属仍以高位的调整为主。
　　【交易策略】
　　1.单边：逢低做多思路。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望。