市场分析
　　价格与基差：2025-06-23，尿素主力收盘1711元/吨（-19）；河南小颗粒出厂价报价：1760元/吨（0）；山东地区小颗粒报价：1750元/吨（-70）；江苏地区小颗粒报价：1770元/吨（-60）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：39元/吨（-51）；河南基差：49元/吨（-41）；江苏基差：59元/吨（-41）；尿素生产利润220元/吨（-70），出口利润648元/吨（+136）。
　　供应端：截至2025-06-23，企业产能利用率88.28%（0.08%）。样本企业总库存量为113.60万吨（-4.11），港口样本库存量为29.50万吨（+5.00）。
　　需求端：截至2025-06-23，复合肥产能利用率31.82%（-1.99%）；三聚氰胺产能利用率为64.32%（+0.55%）；尿素企业预收订单天数6.29日（+0.58）。
　　伊朗以色列地缘对尿素盘面影响减弱，重回基本面交易，尿素震荡走低。尿素开工高位运行，装置检修计划偏少，产量预计走高，供应端压力较大。尿素下游农业需求追肥补货需求释放，工厂预售订单走高，但工业需求仍维持弱势，复合肥产能利用率继续下滑，三聚氰胺开工低位运行。国际尿素价格维持高位，尿素厂家有序出口，尿素集港量呈现增加，港口库存逐步走高，企业库存呈现下降趋势。上游煤炭与天然气原料价格稳定，成本端稳定延续。当前尿素市场供需未有实质性缓解，后续关注下游需求以及市场情绪。
　　策略
　　谨慎做多。
　　风险
　　国内出口政策、装置检修情况、库存变动情况、农业需求情况。