截至6月20日当周，A股市场延续震荡调整态势，主要股指普遍下跌，上证综指周跌0.51%，收于3359.90点。深证成指周跌1.16%。当前内外部利空交织，板块轮动加速，外资动向出现分歧。
　　从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标6分，流动性指标4分，估值指标10分，市场情绪指标6分。期债方面，通胀指标7分，流动性指标9分，市场情绪指标8分。期限结构方面，6月合约基差逐步收敛，新主力7月合约基差处于偏高水平，且仍然受到分红季影响。
　　金融衍生品量化CTA策略上周净值没有变化。长周期，金融数据整体多空交织，M1、社融均有超预期的表现，对于IC和IM贡献较大，但私人信贷和出口数据偏弱，对于期指影响较小，此外，就业数据和社零数据均有所好转，也对于期指长周期因子存在正向支撑。短周期方面，汇率呈现周度低波动状态，影响权重减小，地产中的二手房数据持续走弱，当前增量资金缺乏，外资流向出现分歧，存量博弈特征显著，但资金面较为宽松。持仓量方面，市场整体风险偏好有所下降，IC和IM信号强度降幅较为明显，但IF和IH仍旧维持较高的水平，综合信号中性震荡。期债方面，持仓量因子显示出回升后边际减弱的迹象，但当前资金面显著缓和，持仓量反映出机构对于短端的配置行为仍旧较为谨慎，长端在市场情绪回升的态势下，T在截面信号中相对偏强。
　　风险提示：1、经济复苏力度不及预期。2、美联储政策进一步超预期。3、地缘政治风险超预期