投资要点：
　　投资建议：人形机器人：推荐恒立液压、贝斯特、长盛轴承、兆威机电、鸣志电器、捷昌驱动、曼恩斯特、东华测试、双环传动。工程机械：推荐恒立液压、三一重工、徐工机械、中联重科。低空经济：推荐卧龙电驱、英搏尔、宗申动力；可控核聚变：推荐四创电子、旭光电子、皖仪科技。出口链：推荐宏华数科、杰克股份、涛涛车业。
　　机器人：板块短期承压。中长期关注Optimus模型和训练技术的重大变化：1）仿真平台的零样本迁移成功；2）视频学习技术的应用大幅扩展任务泛化能力；3）马斯克在社交平台X上宣布下一代硬件方案会有很多新的变化。我们认为Optimus的进展有了重大突破。我们对三季度北美头部企业的重大进展（硬件新技术+具身智能技术进展）仍然保持期待，建议低位参与T链及国产大厂链。
　　风电板块：2025年风电需求高增，深远海项目稳步推进。25年1-4月风电装机19.96GW，同比增长15.63%，交付层面已起量。招标层面，据风电头条公众号统计，2025年1~5月国内央国企共共287个项目定标，累计开标容量达53.4GW（含框架协议），其中纯陆风机组招标为37.39GW，海风机组招标3.01GW，深远海项目稳步推进，例如浙江深远海示范项目启动机组招标。看好25年风电交付情况，推荐标的：新强联，相关标的：通裕重工。
　　其他重点板块：1）叉车：生产动能恢复，大车销量亮眼。根据中国工程机械工业协会微信公众号，叉车5月平均工作时长为97.6小时，环比增长22.5%；1-5月，叉车行业销量60.2万台，同比+9.3%，5月份不含电动步行式仓储车辆的叉车（大车）销量为5.2万台，同比+10.4%，其中内销3.6万台，同比+9.9%，外销1.7万台，同比+11.5%。2）轨交设备：1-5月铁路投资同比增长5.9%。铁路、城轨建设投资维持高景气，叠加设备更新政策与老旧内燃机车淘汰更新政策的落地与推进、出海加速，轨交设备有望受益，我们推荐中国中车、中国通号、时代电气。3）出口链：贸易摩擦反复背景下，具备高需求确定性、低技术依赖度及产能快速转移特征的消费级出口设备企业有望率先受益。短期"抢出口"动能驱动订单修复与估值提振；长期看，全球化竞争本质是资源配置效率的比拼，阶段性关税缓和仅提供战术窗口，持续增长核心在于品牌价值沉淀与渠道生态壁垒构建。
　　风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。