电气设备6630下跌0.79%，表现弱于大盘。本周（6月16日-6月20日）锂电池涨2.3%，风电涨1.62%，发电设备涨0.71%，核电跌3.92%，新能源汽车跌1.48%，电气设备跌0.79%，光伏跌0.77%。涨幅前五为诺德股份、科恒股份、赢合科技、湘潭电化、经纬辉开；跌幅前五为纳川股份、百利电气、旭光电子、晓程科技、合纵科技。
　　行业层面：人形机器人：特斯拉或计划调整人形现有模型和硬件方案，减少现行方案订单；宇树科技完成股改，估值超100亿；广西首台工业人形机器人Walker S1正式下线。储能：美国参议院财政委员会对BBB提案修订：大储退坡延期、敏感实体限制放松；金风零碳能源与中电电气开启1.5GW储能项目战略合作；天津市发展改革委：关于公开征求《关于优化我市峰谷分时电价机制有关事项的通知》（征求意见稿）的通知发布；国家能源局湖南监管办公室：发布了关于公开征求湖南电力市场系列规则意见的通知。电动车：小米汽车公布固态电池专利；小米YU7六月底发布；特斯拉得州工厂7月首周再停产；三星固态电池将采用特斯拉推崇的干法电极技术；日产确认2028年推出首款固态电池车型；国轩高科携手亿航智能发力低空经济动力；瑞固新材百吨级硫化物固体电解质产线投产；市场价格及周环比：镍：上海金属网12.06万/吨，-1.0%；碳酸锂：SMM工业级5.88万/吨，-0.4%；前驱体：SMM四氧化三钴19.04万/吨，-1.4%；正极：SMM磷酸铁锂-动力3.04万/吨，-0.4%；负极：百川石油焦0.25万/吨，0.8%；DMC碳酸二甲酯：EC碳酸乙烯脂0.42万/吨，-1.2%;六氟磷酸锂：SMM5.20万/吨，-1.0%;电池：SMM方形-铁锂5230.321元/wh，-0.3%;圆柱18650-2500mAh 4.3元/支，-0.5%；新能源：财政部：发布《关于下达2025年可再生能源电价附加补助地方资金预算的通知》；美国储能巨头Powin申请破产，多家中国企业成“债主”；无锡尚德被申请破产重整；光伏三季度“减产令”升级，开工率环降10%、低价销售将审计调查；在美战略调整，多家企业宣布暂缓或重新评估在美电池产业链项目；本周硅料36.00元/kg，环比持平；N型210R硅片1.05元/片，环比-4.55%；N型210硅片1.27元/片，环比-2.31%；双面Topcon182电池片0.29元/W，环比-4.00%；双面Topcon182组件0.68元/W，环比持平；玻璃3.2mm/2.0mm 19.00/11.40元/平，环比-2.56%/-5.79%。风电：中天科技中标深圳能源红海湾六500kV海缆项目，金额9亿元。本周招标1.64 GW：陆上1.54 GW/海上0.1GW；本周开/中标暂无。本月招标2.05 GW，同比-60.74%：陆上1.95 GW/海上0.1GW，同比-59.55%/-75%。25年招标48.04 GW，同比+4.5%：陆上42.29 GW/海上5.75 GW，同比+1.46%/同比+34.35%。本月开标均价：陆风1499元/KW，陆风（含塔筒）2092元/KW，海上风机（含塔筒）2957元/KW。电网：国电南瑞直接控股股东已变更为国网电科院；2025年1-5月电网累计投资1703亿元，同比增长21.6%。
　　公司层面：科达利：拟以不超过5,000万欧元投资建设匈牙利动力电池精密结构件三期项目；固德威：实施股份回购。将用于股权激励或员工持股计划，或减少注册资本，回购价格不超过53元/股，总额不低于1亿元且不超过1.5亿元；国电南瑞：国网电科院将其全资子公司南瑞集团持有的公司全部股份无偿划转至国网电科院，国网电科院直接持有公司45.7亿股，占公司总股本的56.9%；三花智控：拟以22.53港元/股在境外发行股份（H股）并在香港联合交易所挂牌上市；爱旭股份：更新定向增发方案，主要涉及发行数量上限的变化，拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过35亿元，用于义乌六期15GW高效晶硅太阳能电池项目、补充流动资金；东方盛虹：盛虹苏州拟增持，增持金额不低于5亿元，不超过10亿元；大金重工：向全体股东每10股派发现金股利人民币0.80元，共计派发现金股利约5102万元。
　　投资策略：机器人：Musk回归后整顿团队，推动方案调整，短期订单变化不改中长期放量大趋势；初创公司密集发布产品更新，科技公司和车企全面入局，25-26年国内外量产元年共振，短期调整不改产业大趋势，我们继续全面看好人形板块，全面看好T链确定性供应商和头部人形核心供应链、看好总成、灵巧手、整机、以及丝杠、谐波、传感器、运控等核心环节。电动车：5月电动车销量130.7万辆，同环比+37%/7%，环比提速，车企价格战持续，全年销量预计30%增长；欧洲9国合计销量22.9万辆，同环比36%/7%，增速超预期，全年销量预期上修至25%；近期美国储能已恢复发货，行业6月排产小幅向上，板块仍处于估值底部，首推宁德、比亚迪、科达利、亿纬、裕能、富临、璞泰来、尚太、天奈、天赐等锂电龙头公司，同时固态中试线2H25密集落地，看好硫化物及核心设备优质标的。储能：欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，美国对等关税下降恢复发货，全年美国装机上修至增长20-30%，国内储能因政策调整将催生高质量增长方式今年预计依然保持20-30%增长超预期；欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发，亚非拉等新兴市场光储平价