5月份，在中美贸易冲突缓和背景下，主要货币表现回归平稳，美元指数跌幅收窄，亚洲货币表现较为强势，人民币汇率对出口企业财务状况负面影响加重，但继续利好出口产品竞争力。
　　5月份，跨境资金净流入规模扩大，外币和证券投资是主要贡献项，外资转为减持境内人民币债券，但扩大增持境内股票。
　　5月份，银行结售汇顺差继续扩大，市场即期结汇意愿和购汇动机均有所减弱，但远期结汇意愿增强，或反映市场主体汇率预期分化。在此情形下，不排除市场主体通过收外汇付外汇，增加了汇率风险的自然对冲，部分替代结售汇需求。
　　风险提示：地缘政治风险超预期，主要央行货币政策调整超预期，国内经济复苏不如预期。