【核心矛盾】
　　硅铁利润处于利润区间底部，存在减产驱动，盘面存在减产扰动而反弹的可能性，硅锰利润有所好转，减产驱动相对硅铁不强。铁合金受技术性买盘等因素存在一定的反弹情绪，但现货市场受到钢厂压价和成本走弱拖累，在终端用钢需求逐渐进入淡季背景下，铁合金长期走势仍相对较弱。前期铁合金高库存的利空因素正在逐渐减弱，铁合金供应端维持低位供应压力较小，铁合金将继续维持去库趋势，但去库速度有所放缓。铁合金电价存在下调预期，以及南方丰水期到来，成本端仍存在下移预期；锰矿7月报价下调，叠加黑色面临需求淡季交易负反馈预期，预计铁合金仍偏弱运行。但铁合金持仓量有所下降，部分资金已经离场，在估值过低的情况下易受到消息面的扰动，建议空单部分止盈离场，等待反弹布空的机会。
　　【利多解读】
　　硅铁：
　　1、钢厂盈利率高位将继续维持高铁水，高铁水对硅铁的需求有一定支撑。
　　2、硅铁持续下跌，低估值存在反弹的可能性。
　　3、硅铁利润处于利润区间底部，存在减产驱动，盘面存在减产扰动而反弹的可能性。
　　硅锰：
　　1、政府对高耗能行业的管控政策依然严格，硅锰行业可能会在政策的规范下进行产业结构调整和升级。
　　2、硅锰总库存呈现去库趋势。
　　3、硅锰持续下跌，低估值存在反弹的可能性。
　　【利空解读】
　　硅铁：
　　1、动力煤港口库存高位，煤炭系继续弱势，铁合金电价成本端有继续下降的空间
　　2、硅铁企业库存7万吨，环比+3.24%
　　硅锰：
　　1、长期来看，房地产市场低迷，黑色整体板块回落，市场对钢铁终端需求增长存疑，硅锰需求相对疲弱。
　　2、硅锰生产企业周度开工率为35.3%，环比+0.27%；硅锰周度产量17.34万吨，环比+0.8715%。
　　3、康密劳加蓬块矿7月报价425美元/吨度环比015美元/吨度