【核心矛盾】
　　沥青产量同比增长30.4%，需求同比增长28.6%，库存端环比变动不大，需求体现出一定的梅雨季节特征。最大的变量是伊以冲突引起的地缘溢价，油价大幅上涨沥青裂解走弱，基差走弱，盘面大幅修复贴水，绝对价格高位。目前中东局势愈演愈烈，目前尚难给出冲突结束的结论，为原油价格注入非常高战争溢价。后续需持续关注双方军事进展。短期（6月中下旬-8月初）看进入雨季造成的需求增速下滑能否匹配高利润下产量增速的抬升，目前初步有一些苗头，短期建议月差正套离场；中长期看十四五最后一年带来的需求端的增量预期仍然存在，旺季表现仍然可期。
　　【利多解读】
　　1、沥青自身库存结构良好；
　　2、需求季节性旺季；
　　3、原油拉涨，成本端大幅抬升。
　　【利空解读】
　　1、裂解维持高位；
　　2、检修结束后，部分炼厂产量恢复；
　　3、南方梅雨季拖累需求。