★一周复盘：国债期货继续走强
　　本周（06.16-06.22）国债期货继续走强。周一，受央行开展4000亿买断式逆回购的影响，国债期货高开。统计局公布的5月经济数据多数表现偏弱，仅消费超预期，但债市对此反应不大，午后债市小幅走弱。周二，今日资金面均衡偏松，市场预期近期将有一系列宽货币政策落地，债市走强，曲线走陡。周三，陆家嘴金融论坛的增量利多有限，宽货币预期落空，但债市做多力量仍然较强，国债期货窄幅震荡。周四，利率逼近关键点位，市场担忧监管政策收紧，期货盘中一度跳水，但随即收复大部分跌幅。周五，LPR按兵不动，市场期待央行重启国债买卖操作，债市走强，曲线中短端震荡走陡，TL表现亮眼。截至6月20日收盘，两年、五年、十年和三十年期国债期货主力合约结算价分别为102.542、106.275、109.165和121.340元，分别较上周末变动+0.080、+0.130、+0.155和+0.810元。
　　★债牛延续，继续做陡曲线
　　下周增量消息相对有限，资金面和情绪面会主导债券走势，预计债市整体偏强。近期央行呵护市场流动性的态度相对明确，资金面持续处于均衡偏松的状态上。跨季资金面往往存在波动，但当前央行态度已经成为影响资金面的核心因素，另外财政支出提速也会部分对冲资金收敛压力，因此预计即使跨季资金面略有收敛，这一影响也是相对可控的。本周市场期待央行重启公开市场国债买卖等政策，陆家嘴金融论坛成为了一个重要的博弈时间点，市场情绪整体是比较强的。临近月末，宽货币预期很难退潮，市场预期应维持在相对偏强的水平上。
　　策略方面：1）多头可继续持有，也建议关注逢低布局中线多单的策略。2）适度关注国债期货的正套机会。3）建议关注做陡曲线策略，推荐2TS-T策略，短端品种也可使用现券。
　　★风险提示：
　　市场风险偏好快速回升，海外形势对国内政策扰动上升