核心观点
　　本周A股市场震荡下行，主要宽基指数普遍下跌、行业指数普跌格局，银行指数表现优异（3.13%），风格指数表现各异，低估值风格指数收益表现突出（1.70%）。市场指标显示当前量化超额环境偏中性。指增产品超额收益表现向好，300增强中位超额为0.17%，500增强中位超额为0.47%，1000增强中位超额为0.55%。主动量化基金中，TMT与红利类量化产品表现较优，其中长信电子信息行业量化A收益靠前（1.56%）。
　　市场表现回顾
　　本周（2025.06.16-2025.06.20）A股市场震荡下行。宽基指数普遍下跌，上证50跌幅最小（-0.10%）；行业指数普跌格局，银行指数涨幅最高（3.13%）；风格指数表现各异，低估值指数涨幅突出（1.70%）。市场指标显示：分化度基本走平、交投活跃度处于低位、风格轮动速度处于历史低位、风格偏向大盘价值、三大指数成份战胜率低于50%，总体上量化超额环境偏中性。
　　因子表现回顾
　　风格因子中，本周波动风格纯因子收益表现最突出（-0.62%）；近1年夏普比率最高的是非线性规模风格因子（-3.77）。行业因子中，本周银行行业纯因子收益表现最突出（3.74%）；近1年夏普比率最高的是银行行业因子（3.29）。
　　公募量化基金表现跟踪
　　增强指数基金中，本周300增强中位超额收益0.17%，易方达沪深300精选增强A超额收益最高（0.97%）；本周500增强中位超额收益0.47%，长信中证500指数增强A超额收益最高（0.93%）；本周1000增强中位超额收益0.55%，国金中证1000指数增强A超额收益最高（1.38%）。主动量化基金中，本周中位收益为-0.86%，宽基类收益最高为汇安成长优选A（3.51%），行业类收益最高为长信电子信息行业量化A（1.56%），风格类收益最高为长盛量化红利策略A（1.08%）。股票对冲基金中，本周整体收益为-0.07%，德邦量化对冲策略A收益最高（0.11%）。
　　公募量化基金配置跟踪
　　增强ETF基金中，300增强整体偏向高盈利低贝塔风格、超配金融类行业，500增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配制造类行业，1000增强整体偏向高盈利低流动性风格、超配科技类行业。主动量化基金整体偏向小盘成长风格（44%），相较于上周同期主要增配中盘价值风格（+5%）、减配小盘成长风格（-5%）。
　　风险提示：本报告基于产品和标的指数的历史公开信息进行分析，仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。指数表现容易受到国内政策、市场波动以及国际贸易关系的影响，未来表现或不达预期。另外，本报告对基金配置情况估算，因此对市场及相关交易做了一些合理假设，但这样可能会导致基于模型所得出的结论并不能完全准确地刻画现实环境，在此可能会与未来真实的情况出现偏差。而且数据源通常存在极少量的缺失值，会略微增加模型的统计偏误。