事项：
　　财政部公布2025年1-5月财政数据，全国一般公共预算收入96623亿元，同比下降0.3%。其中，全国税收收入79156亿元，同比下降1.6%；非税收入17467亿元，同比增长6.2%。全国一般公共预算支出112953亿元，同比增长4.2%。分中央和地方看，中央一般公共预算本级支出15792亿元，同比增长9.4%；地方一般公共预算支出97161亿元，同比增长3.4%。
　　评论：
　　一般公共收入转弱，税收、非税收入均回落。5月一般公共预算收入当月同比0.1%，前值1.9%。税收收入当月同比0.6%，前值1.9%；非税收入当月同比-2.2%，前值1.7%。分税种来看，增值税显著回暖。主要税种中个人所得税同比12.3%；企业所得税同比0%；增值税同比增速由上个月0.9%回升至6.1%，为税收收入最大拉动项；消费税同比0.4%。
　　一般公共支出增速回落，基建类支出显著下滑。一般公共支出当月同比2.6%，较前值（5.8%）转弱。结构上，民生类支出同比增速6.9%；基建相关支出同比增速-7.7%，前值2.2%。其中基建支出的分项均有不同程度下行。
　　政府性基金预算收入转负，支出降速。5月政府性基金收入同比回落至-8.1%。土地出让收入（-14.6%），较前值（4.3%）转负。政府性基金支出同比8.8%显著降速（前值44.7%），主要是土地出让收入相关支出大幅下滑（-14%），土地外的其他支出增速33.5%。
　　总体来看，财政政策力度回落。5月广义支出增速4%，前值12.9%。广义收入当月同比增速-1.2%，前值2.7%。5月财政政策力度指数年内首度回落，主要是收支同步转弱，且支出端增速下滑更加明显。
　　风险提示
　　海外市场动荡，存在不确定性。