价格：伊以冲突进一步激化，带动国际油价上涨。受此影响，本周聚丙烯期货拉涨明显。截至2025年6月20日收盘，PP2509合约报收于7242元/吨，较上周收盘上涨2.16%。
　　基本面：供应端，本周联泓新科、独山子石化、大庆海鼎装置短停，徐州海天、国能包头装置重启，PP产量环比+1.52%至78.74万吨，产能利用率环比+1.20%至79.84%。需求端，本周PP下游平均开工率环比0.34%至49.63%。库存方面，本周PP商业库存环比+4.23%至82.05万吨，处于近三年同期中性水平。前期停车装置陆续重启，生产企业供应增加，厂库环比+4.52%；现货价格上涨，部分中间商逢低拿货，贸易商库存环比+6.18%；出口成交减少，资源向港口流动减少，港口库存环比-0.77%。成本利润方面，本周油制PP成本上涨至7884.28元/吨，油制亏损加深；煤制成本在6214.60元/吨基本维稳，煤制利润走阔；PDH制成本上涨至7937.62元/吨，PDH制亏损加深。
　　展望：下周镇海炼化、浙江石化有装置计划检修，中煤榆林、长岭石化装置计划重启，预计产量、产能利用率窄幅下降。镇海炼化四线计划于下周扩能，中长期增加行业供应压力。下游淡季氛围浓厚，制品订单下降为主，PP下游开工率预计延续小幅下滑趋势。海外需求季节性偏弱，支撑有限。成本方面，美国参与伊以冲突可能性上升，国际油价或偏强波动。短期来看，成本端仍是PP价格主要影响因素，下周PP2509预计偏强波动，区间预计在7200-7350附近。