铜
　　隔夜LME铜震荡偏弱，下跌0.32%至9619.5美元/吨；SHFE铜主力下跌0.27%至78280元/吨；国内现货进口仍维系较大亏损。宏观方面，美联储在6月议息会议上维持利率不变后，特朗普再度喊话美联储要求其降息。关税谈判方面，欧盟正寻求与美国达成英国式贸易协议。中东局势仍是短期焦点，美方有意介入伊以冲突，特朗普已批准攻击计划但暂缓执行，各方也在呼吁伊以停止冲突，局势已在逐步升温。库存方面，LME库存下降4025吨至103325吨；Comex库存增加1400吨至18.14万吨；SMM周四统计全国主流地区铜库存较周一下降0.18万吨至14.59万吨，较上周四上升0.11万吨。需求方面，淡季来临下，下游消费转弱。伊以冲突升温后铜价表现不佳，佐证投资者相比供给，更加担忧全球经济前景。但内外去库和低库存格局也在支撑着铜价。多空博弈处于均衡态势，维系短期震荡格局的判断，继续关注78000~80000元/吨区间。
　　铝
　　氧化铝震荡偏强，隔夜AO2509收于2890元/吨，跌幅0.48%，持仓增仓1695手至30.3万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2507收于20540元/吨，跌幅0.32%。持仓减仓2943手至17.3万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2511收于19720元/吨，跌幅0.13%，持仓增仓77至8466手；现货方面，SMM氧化铝价格回落至3196元/吨。铝锭现货升水收至180元/吨。佛山A00报价回落至20640元/吨，对无锡A00贴水130元/吨，铝棒加工费多地持稳，新疆南昌广东无锡上调30-60元/吨，铝杆1A60系加工费下调50-100元/吨，6/8系持稳，低碳铝杆下调119元/吨。国内氧化铝厂延续复产，由于主力09仍有交易几内亚矿石政策不确定性和雨季几矿发运问题等逻辑，不宜过度看跌。电解铝需求结构进一步分化，5月铝材出口实现增幅，6月未发运订单存在韧性支撑。国内光伏排产和汽车新单下滑，内需旺季拖尾效应随线缆交付后逐步转弱。棒锭库存走势分化，内外低仓单对盘面形成一定支撑，现货高升水格局难续。铝合金盘面资金稍显谨慎，与沪铝交易联动暂不突出，持续关注AD与AL价差收敛机会。