19日多晶硅震荡偏弱，主力2507收于32720元/吨，日内跌幅2.55%，持仓减仓2822手至27613手；SMM多晶硅N型硅料价格跌至35500元/吨，最低交割品N型硅料价格跌至34500元/吨，现货对主力升水收至1780元/吨。工业硅震荡偏强，主力2509收于7490元/吨，日内涨幅0.47%，持仓减仓7406手至31万手。百川工业硅现货参考价8636元/吨，较上一交易日持稳。最低交割品#553价格降至7600元/吨，现货升水收至125元/吨。随着硅煤电极等成本重心下调，西南电价优惠落地，复产陆续推进，工业硅结束超跌修复、重归下行节奏。多晶硅增减产并行，大部分厂家大规模减产，仍有西南少量厂家有增产计划。拉晶端即用即采且倾向于低品混包硅料，压价态度坚决。晶硅库存周转延至1个半月，降库重压下持续降价态势难以避免，现货升水稳步收敛。因企业大量交仓盘面多头挤仓逻辑结束，反弹动力不再，延续弱势震荡。