市場回顧
　　恒指跌市成交增：恒指周四(19日)低開後，跌幅曾收窄至57點，高見23,653點，之後沽壓增加，最多跌525點，低見23,185點。恒指收跌472點或2.0%，報23,237點。大市成交增至2,201億元。
　　欧洲股市下跌：市場憂慮中東戰事擴大，避險情緒升溫，歐股周四(19日)下跌，德法英股跌0.6%至1.3%。美股假期休市。
　　中港股市短期展望
　　恒指下試6月低位22,668點：內地5月推出一籃子金融政策支持穩市場穩預期，包括降準、降息、加推結構性貨幣政策工具等，市場預期為新一輪政策周期開端，其他跟進政策將會適時加推；加上，中美在5月中旬於瑞士日內瓦經貿會談後發布聯合聲明，雙方降低加徵關稅，互相保留加徵10%關稅，美國對中國進口貨品關稅將由145%降至30%，中國對美國進口貨品將由125%降至10%，為期90日。中美6月倫敦談判達框架協議，後續關注90日對等關稅暫停期過後能否取長期協議。目前恒指估值重返合理水平，惟以伊戰爭升級，避險情緒升溫，恒指或下試6月低位22,668點。
　　短期看好板塊
　　金礦股：地緣政治局勢反覆，央行持續增持黃金
　　今日市場焦點
　　中國6月LPR；英國5月零售銷售；南旋控股(1982)等業績；
　　宏觀焦點
　　李雲澤赴上海調研，促推進再保險領域制度型開放；
　　內地三部門提出新能源車不得誇大和虛假宣傳；
　　德勤調高今年香港新股集資額預測至2000億元；
　　惠譽料香港今年成亞太不良貸款增幅最大地區；
　　美國會否介入以伊衝突，白宮指特朗普兩周內決定；
　　英倫銀行維持利率不變，符合預期；加國擬提高美國鋼鋁進口關稅；
　　企業消息
　　三花智控(2050)上限定價，額外發行股份，集資總額增至93億元；
　　山東黃金(1787)子企山金國際擬發行H股並在港上市；
　　京東集團(9618)618下單用戶數增長逾1倍；
　　理想汽車(2015)理想i8達最後籌備階段，7月下旬發布；
　　據報新世界發展(0017)接近就875億元貸款再融資計劃達成協議；
　　莎莎國際(0178)全年盈利跌65%；東方表行(0398)全年溢利跌20%；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局6月一如預期維持息口不變，會後議息聲明指出美國經濟前景面臨的不確定性已經減弱、但仍偏高。當局上調2025年至2027年核心PCE預測，主席鮑威爾表示，加徵關稅對通脹的影響可能會更加頑固，開始看到關稅的影響，預計未來數個月將出現明顯通脹。6月點陣圖顯示，當局預計今年減息兩次，減幅合共為0.5厘，與此前預測一致。不過，當局將2026年及2027年各減少一次降息預期，未來預期減息次數只有4次，合共減息1厘。這意味著，聯儲局官員對於未來通脹不確定性採取審慎態度，減息門檻提高，節奏偏向緩慢。美國正與多國進行貿易談判，部分國家取得進展，惟需時敲定最終協議，過程仍存變數。目前以伊戰爭升級，但OPEC+增加供應，料限制國際油價上行空間。