公募基金高质量发展，利好长线板块与被动投资：5月7日，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，对主动产品突出了报酬与业绩绑定和长周期考核等机制，强化业绩比较基准的约束作用，对长期持有的投资者实行浮动管理费率挂钩业绩，促使基金管理者重视长期性、稳健性;对被动产品要求下调费率、实行ETF快速注册机制等，延续过去发展债券ETF、策略股票ETF等鼓励政策，进一步指明了ETF等被动产品未来的发展方向。
　　主题投资聚焦长线板块，基本面分域选股掘金超额收益：公募基金高质量发展背景下，主动权益基金存在更新业绩基准的可能性,重视中长期收益促使长线基金进一步聚焦国企、科技、消费等具备长期投资价值、且风格互补的主题。对于主题投资机会,分域选股与基本面因子可有效反映个股的投资逻辑与潜在价值，我们采用这一方法在国企、科技、消费三大主题通过三级行业、企业生命周期等分域方法，优选最能体现个股基本面特征的通用因子与特色因子，并构建量化选股策略。自2020年起，国企主题选股、科技主题选股和消费主题选股策略回测年化收益事为23.09%、25.25%和21.37%，实现年化超额收益分别为21.01%、10.62%和17.65%。回测证实这一方法在三大主题中长期均可获得稳健的超额收益。
　　债市领跑，股商分化，行业主题ETF重要性凸显：2025年以来，大类资产表现分化，股市震荡，债市向好，大宗商品各异，黄金表现突出。行业板块方面，汽车、银行行业相关ETF因产业发展与资金流入上涨，科技板块持续受关注但波动较大。展望下半年，投资者可关注黄金ETF避险配置价值，以及汽车、银行等行业ETF,同时留意政策及经济数据影响。ETF市场“稳中有升”，行业主题ETF重要性凸显，2025年上半年ETF总规模突破4万亿元，行业主题ETF规模增加超过450亿元。从资金流向角度看，资金青睐科技类行业主题ETF。
　　ETF+投顾铸就潜能，大类资产策略把握稳健收益:公募基金高质量发展的大背景下，ETF+投资顾问专业化趋势显著,发展潜力巨大，铸就ETF量化策略潜能。银河金工团队针对不同ETF市场结构回测计算的5种ETF量化策略中，截至2025年5月30日，大类资产宏观择时策略自2020年起年化收益6.67%，夏普比率和Calmar比率分别为1.24和1.45，最大回撤为-4.60%，表现最为稳健。动量择势策略年化收益率为14.88%，最大回撤为-28.72%，板块拥挤度配置高风险带来高收益。行业轮动和二阶随机占优年化收益7.82%和22.09%，捕捉行业轮动趋势。基于分位数随机森林的科技类ETF策略年化收益5.36%，以分位数随机森林算法为核心，通过挖掘数据分位数特征，捕捉科技板块潜在收益。
　　风险提示:报告结论基于历史价格信息和统计规律，但二级市场受各种即时性政策影响易出现统计规律之外的走势，所以报告结论有可能无法正确预测市场发展，报告阅读者需审慎参考报告结论。基金历史收益不代表未来业绩表现，文中观点仅供参考，不构成投资建议。