【核心矛盾】
　　以伊冲突升级，市场不确定性增加，煤炭作为基础能源，短期价格波动或加剧。此外，近期国内动力煤坑口价格企稳反弹，考虑到焦煤和动力煤价格相关性较强，需注意坑口挺价对部分交叉煤种的连带影响，建议短期观望，等待风险情绪释放。中长期来看，美方宣布对钢制家电加征关税，或影响后续钢材间接出口，叠加传统淡季来临，钢材内需持续性不足，黑色系负反馈正在酝酿，煤焦下跌周期或仍未结束。操作层面，短期观望为主，前期高位空单可继续持有，关注做缩盘面钢厂利润的机会。
　　【利多解读】
　　1.矿山开工下滑，焦煤供需阶段性错配
　　 2.动力煤需求旺季，坑口挺价
　　3.中东局势紧张，能源价格波动加剧
　　 【利空解读】
　　1.三轮提降落地，本月仍有一轮提降预期
　　2.全年来看，煤炭稳产保供的大方向不变
　　3.铁水拐点出现，煤焦需求转弱