一、天然橡胶盘面情况
　　上周天然橡胶Ru主力合约和NR主力合约震荡，中东地区冲突不断，市场情绪偏悲观。前期空头趋势较强，但需求差的情况盘面已经通过跌幅大致兑现，在没有更强力的驱动出现前，盘面或继续处于震荡状态。
　　二、产业链情况
　　1、现货端:上周天然橡胶泰混现货市场价格随盘面震荡，泰混现货月差呈弱BACK结构，期现价差进一步收缩;近期NR仓单数量逐渐增多，标胶现货升水混合胶现货缩至约10 uSD/吨。越南产区全面开割，但近期降雨较多影响割胶，越南3L价格和泰混价差在1300元/吨左右。云南产区近期虽有降雨影响割胶，但逐渐进入旺产季，标二和泰混的价差缩至500元/吨左右。
　　2、供应端:国内云南产区上周降雨较多，影响割胶工作进程,原料价格小幅走强;海南产区上周时有降雨干扰，全岛日收胶量约2000-2500吨左右，较往年偏紧。泰国产区上周雨水扰动依存，叠加有部分加工厂加价抢购原料，原料价格走强。越南产区上周同样时有降雨的干扰，原料产出受阻，原料价格稳中走强。
　　3、需求端:上周样本全钢轮胎工厂产能利用率为58.7%，半钢轮胎工厂产能利用率约69.98%，受到宏观冲击，订单情况一般，大多数轮胎厂产能利用率偏低位震荡运行。
　　4、库存端:据隆众资讯统计，国内天然橡胶社会库存约127.5万吨，环比下降o.5万吨，降幅o.4%。深色胶社会库存约76.2万吨，环比下降0.2%。浅色胶社会库存约51.3万吨，环比下降0.8%。小幅去库。
　　三、后市展望
　　近期天然橡胶交易焦点宏观上在于中美关税谈判是否能有实质性利好，地缘政治冲突虽对天然橡胶没有直接的影响,但会通过资本市场以及商品整体市场间接影响。当前天然橡胶基本面方面暂无强驱动，预计盘面或继续震荡运行,需关注国内库存情况以及国内外开割出量情况。