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　　1.2025年5月，乘用车产销分别完成231.3万辆和235.2万辆，环比分别增长2.5%和5.8%，同比分别增长12.8%和13.3%。2025年1-5月，乘用车产销分别完成1108万辆和1099.6万辆，同比分别增长14.1%和12.6%。
　　2.据SMM了解，本周国内有机硅DMC市场成交重心继续下移，截至当前主流成交价格为10700元/吨左右，山东地区DMC最低成交价格低于10500元/吨，在出货压力的影响下，预计后续DMC成交重心仍有小幅下移预期。
　　3.1-5月份，新能源汽车、太阳能电池产量同比分别增长40.8%、18.3%。清洁能源发电量快速增长，1-5月份规模以上工业风电、太阳能发电量分别增长11.1%和18.3%。
　　投资策略-工业硅
　　上一交易日工业硅不通氧553#（华东）平均价格较前日持平至8,100元/吨，421#（华东）工业硅平均价格较前日持平至8,700元/吨，期货主力合约收盘价较前一天上涨0.34%至7,370元/吨。
　　基本面来看，北方部分硅企因成本倒挂减产，西南产区虽临近丰水期，但对后市缺乏信心，整体观望情绪较重，复产意愿不足，开工南增北减，整体有所下滑。需求端来看，多晶硅企业维持减产态势，且复产或将延后；有机硅方面减产挺价意愿强烈，但需求疲软，下游观望情绪较为浓厚，实际成交价下滑，国内尚在生产的单体企业开工增减并存，开工整体有所下滑，对工业硅需求进一步减弱；硅铝合金企业则按需采买，下游整体低位囤货意愿不足。
　　综合来看，硅市供需双弱，行业高库存压力依旧，硅价暂无反转预期，预计短期低位承压运行，考虑当前硅价已处于绝对低位，后续下行空间或相对有限。后续持续关注硅企生产动态
　　投资策略-多晶硅
　　N型致密料较前一天持平至34.5元/千克；多晶硅复投料价格较前一天持平至32.5元/千克；多晶硅致密料较前一天持平至31.5元/千克；多晶硅莱花料较前一天持平至29.5元/千克；期货主力合约收盘价较前一天上涨1.85%至34,320元/吨。
　　供给端来看，硅料企业维持减产态势，部分硅料厂或有新增产能投放，增减相抵后预计产量小幅提升，整体维持在10万吨以内；需求端来看，光伏市场整体表现疲软，硅片、硅料库存上涨，硅片、电池片及组件价格持续下跌，市场需求放缓，部分组件交付价格已接近新低，市场成交偏弱。
　　综合来看，基本面偏弱，硅料成交价下移，考虑终端装机不确定性较强、产能过剩问题短期难以解决，预计多晶硅价格短期难以出现向上的趋势性行情，策略上反弹布空为主，后续持续关注供给端变动情况