核心要点：
　　市场表现：上周电子行业下跌1.92%
　　根据Wind数据，上周（2025.06.09-2025.06.13）电子报收4302.78点，下跌1.92%；半导体报收4672.53点，下跌3.34%；消费电子报收6131.67点，下跌0.37%；元件报收7087.81点，上涨0.93%；光学光电子报收1393.76点，下跌1.62%。
　　从公司表现来看，表现居前的公司有：旭光电子、ST宇顺、ST东晶、中颖电子、隆利科技；表现靠后的公司有：纳芯微、华体科技、国科微、凯德石英、福立旺。
　　估值：上周电子PE（TTM）为49.32X，PB（LF）为3.37X
　　根据Wind数据，上周电子PE（TTM）为49.32X，环比下降0.96X，近一年PE最大值为62.54X，最小值为38.24X。PB（LF）为3.37X，环比下降0.07X，近一年PB最大值为4.07 X，最小值为2.39 X。PE处于近10年以来31.01%分位数，PB处于近10年以来28.88%分位数。
　　行业动态点评：AMD推出旗舰新品MI350系列，AI推理需求强劲增长
　　根据中国电子报和量子位的报道，当地时间6月12日，AMDCEO苏姿丰在Advancing AI大会上展示了多款AI新品——旗舰AI芯片、AI软件栈、AI机架级基础设施、AI网卡与DPU。大会上，她将AI芯片新品与英伟达同类产品相比较，并表示2028年数据中心AI加速器的市场规模将超过5000亿美元，未来几年，推理需求将以每年超过80%的速度增长。这次AMD发布了MI350X和MI355X两款GPU，采用3nm工艺，配备HBM3E内存。相比前代的MI300X，MI350系列的算力提升了4倍，推理速度快了35倍。相比于英伟达B200，MI350系列的内存是B200的1.6倍，训练推理速度相当或更快。并且由于芯片功耗低于英伟达，在MI355X上每花费1美元，可以比B200多跑40%的tokens。
　　我们认为，随着AI应用的不断发展，AI推理的计算需求有望接棒训练，推动市场对高性能AI芯片的需求强劲增长。由于AMD、华为等厂商的AI芯片不断迭代，性能持续提升，AMD、华为等厂商的AI芯片市场份额有望提升。同时，受益于国产替代需求，国产AI芯片需求有望维持高景气。
　　投资建议
　　2025年以来，消费电子延续复苏态势，人工智能技术的进步推动AI基建需求维持高景气，同时，AI技术在终端上的落地推动端侧硬件升级，推动端侧SOC、散热材料等零部件赛道景气度高企，维持电子行业“增持”评级，AI基建板块建议关注寒武纪；端侧SOC板块建议关注瑞芯微、乐鑫科技、中科蓝讯。
　　风险提示
　　关税战拖累消费电子需求；AI技术进展不及预期；美国AI芯片管制政策执行力度超预期。