2025年6月9日-2025年6月13日，半导体行业指数下跌
　　2025年5月30日-2025年6月6日，据wind数据显示，沪深300指数微幅下跌0.25%，上证综指微幅下跌0.25%；深证成指下跌0.6%，科创50下跌1.89%。行业指数方面，申万半导体指数下跌3.34%。
　　半导体行业指数下跌主要系（1）中东局势再度紧张，引发全球市场避险情绪。（2）5月国内CPI、PPI等宏观经济数据披露。（3）中美新一轮贸易谈判，涉及稀土出口与半导体技术出口管制两个关键议题。中国对稀土出口许可证放宽期限设定六个月限制，美国明确表示仍保留对先进AI芯片（尤其英伟达H100/H20等高端GPU）的出口禁令。
　　美光宣布逐步停止DDR4出货，DDR4价格上涨态势将延续
　　DDR4市场的供需失衡将加剧，价格或急遽上涨。根据国际电子商情及芯通社的信息显示，本周美光已致信客户，计划在未来2-3个季度逐步停止DDR4出货，主要针对PC及数据中心领域；美光执行副总裁Sumit Sadana在采访中表示，DDR4将继续严重缺货。近期美光6月DDR4报价大幅跳涨50%。
　　华为发布HUAWEIPura 80系列，搭载国产1英寸CMOS 
　　6月11日，华为推出HUAWEIPura 80系列、HUAWEIWATCH 5、HUAWEIFreeBuds 6悦彰耳机、HUAWEIMatePad Pro 13.2英寸飞天青等多款新品。值得关注的是，HUAWEIPura 80 Pro+及Pura 80 ultra的影像系统，新机影像系统搭载国产1英寸CMOS。实现超高的主摄进光量，提供超强夜间拍摄性能。
　　费城半导体指数上行，周涨幅为1.5% 
　　得益于积极的经济数据、贸易政策的不确定性缓解；6月12日FRED数据显示，美国半导体相关行业的PPI在5月份仍较高，表明下游需求仍强劲。费城半导体指数本周持续上涨。根据wind数据显示，截至2025年6月13日费城半导体指数收于5112.24点，年初至今涨幅为1.8%，周涨幅为1.5%。
　　投资建议
　　Deepseek为代表的AI大模型的破圈，带动端侧AI算力的需求上行，驱动高性能以太网交换机、先进存储产品、GPU及边缘计算/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市场需求稳步增长。传统消费电子领域，智能手机、PC及IOT板块弱复苏态势延续，叠加国产化替代仍为大势所趋，上游IC设计企业业绩有望稳步增长。建议持续关注半导体行业，维持行业“买入”评级。
　　风险提示
　　下游市场需求不足；研发进展不及预期；新产品入市进展不及预期；宏观政策变化不及预期。