价格方面：截至6月13日收盘，ICE美棉期价震荡下跌，主力9月合约收盘67.90美分/磅，跌幅0.35%；郑棉期价继续反弹上涨，主力9月合约收盘13495元/吨，涨幅1.01%。
　　供给方面:
　　BCO：1、6月USDA数据环比5月，将全球棉花面积下调，同比低于24/25年；环比上调棉花单产，同比低于去年同期；环比下调总产量，同比低于去年同期。其中，美国棉花面积和单产环比均作出下调预期，总产环比下调。2、6月BCO资源表数据，环比5月下调国内棉花总供应量至1497万吨，主要对期初库存进行下调，25/26新作产量仅下调1万吨。最终下调期末库存至677万吨，环比下降18万吨。
　　需求方面:
　　 BCO：1、6月BCO资源表数据，环比5月将总需求量上调至820万吨，主要对棉纺消费提高6万吨，其他消费和出口数据未作出调整。2、2025年5月，中国棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为49.78%，较上月上升15.67个百分点，位于枯荣线略下方。3、5月越南纺织品和服装出口额为32.9亿美元，比4月份增长7%，比去年同期增长19%。5月孟加拉国针织和机织成衣出口额为39.2亿美元，比4月份增长64%，比去年同期增长12%。3月印度纺织品出口额为20.8亿美元，环比增长4%，同比增长5%。
　　总结和策略：国际方面，ICE美棉震荡下跌，市场对当前消费预期仍维持较悲观。最新的6月USDA数据调整对棉价形成一定利多支撑，主产棉国家新作数据仍需进一步观察。近期国际油价因事件驱动后大幅上涨，直接影响化纤价格止跌反弹。国际市场继续关注美元指数走势变化，贵金属资产价格继续上涨。最新一周的CFTC的基金持仓棉花净多率继续下降，市场情绪维持偏空。国内方面，新疆棉花商业库存加速去库，纱厂和织造厂成品库存环比提高，国内织造厂开机率开始下降。价差方面，郑棉9-1和1-5价差围绕零轴上下波动，期现基差相对平稳，内外棉价差窄幅震荡。策略方面，建议以CF2509区间策略为主。
　　风险提示：宏观事件扰动，新作产量变化