股指期货
　　市场表现：6月12日，A股四大股指涨跌不一，其中上证指数上涨0.01%，报收3402.66点；深成指下跌0.11%，报收10234.33点；创业板指上涨0.26%，报收2067.15点；科创50指数下跌0.3%，报收977.97点。市场成交13,036亿元，较前日增加169亿元。行业板块方面，有色金属(+1.4%)，传媒(+1.33%)，美容护理(+1.31%)涨幅居前；家用电器(-1.77%)，煤炭(-1.14%)，食品饮料(-1.13%)跌幅居前。从市场强弱看，IC>IM>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为2,325/224/2,864。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-5、-87、-18、111亿元，分别变动0、-43、+34、+9亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为132.42、99.53、50.6与45.28点，基差年化收益率分别为-19.8%、-15.89%、-12.04%与-15.58%，三年期历史分位数分别为4%、6%、2%及1%。期现价差仍处于较低水平。
　　交易策略：近期小盘股指贴水较深，我们推测是中性产品在今年以来规模扩大的结果，而由于债牛行情暂未重启，中性的空头仓位占比或仍较高，因此深度贴水或仍会持续，进而导致盘面来回震荡，短周期波段策略为宜。中长期限中，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约方面，微盘有回落风险，或拖累IC、IM指数，建议谨慎对待。
　　风险提示：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。