【重要资讯】
　　1.国家统计局：5月份，中国CPI同比下降0.1%，降幅与上月持平。5月PPI同比下降3.3%，降幅比上月扩大0.6个百分点。其中，5月黑色金属冶炼和压延加工业同比下降10.2%，降幅比上月扩大1.6个百分点。
　　2.海关总署：2025年前5个月，我国货物贸易进出口同比增长2.5%。其中，出口10.67万亿元，增长7.2%；进口7.27万亿元，下降3.8%。
　　3.5月末，广义货币（M2）余额325.78万亿元，同比增长7.9%；月末人民币贷款余额266.32万亿元，同比增长7.1%；社会融资规模存量为426.16万亿元，同比增长8.7%。前五个月人民币贷款增加10.68万亿元；前5月社会融资规模增量18.63万亿元，比上年同期多3.83万亿元。
　　4.《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见，其中提到，优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。
　　锰硅：
　　【市场逻辑】
　　锰硅盘面震荡下行，短期需求承压，且产量小幅上行，钢厂压价采购，现货端暂未看到明显上涨驱动。港口锰矿价格持续倒挂，前期高价资源到港后，贸易商亏损加剧，报价暂时持稳，但在库存逐步回升的压力下，锰矿价格仍有下降可能，但空间或相对有限。锰矿以国外供应为主，期间影响因素较多，运价、罢工、飓风等突发性事件，均会显著影响价格，后续关注煤炭和电价等其他成本走势。下游进一步向锰矿寻求支撑的空间有限，或对锰硅期价具有一定支撑。
　　【交易策略】
　　锰矿近期到港增加，但后期发运减少，成本继续下行空间有限，成本或会支撑锰硅期价，短期回调后可逢低试多。期权方面可继续尝试牛市价差结构。下方关注5300-5350元/吨支撑，上方关注压力区间5500-5550元/吨压力。
　　硅铁：
　　【市场逻辑】
　　硅铁需求持续减弱，现货价格不断下跌，行业亏损面加剧。宁夏及陕西部分工厂复产后，库存回升导致产量继续降低。目前需求仍主导行情，虽钢厂利润尚可，但五大钢种表需持续下降，铁水产量继续探底，硅铁需求预期进一步下行。在非钢需求方面，金属镁需求同样承压，海外订单减少。成本端，煤炭期价企稳反弹，现货端仍有降价预期，但空间有限，关注成本端变化情况。
　　【交易策略】
　　钢厂表需减弱，压制硅铁需求，但成本端下行空间有限，逐步呈现企稳迹象，维持逢低多策略。下方关注5000-5050元/吨附近支撑位，上方关注5300-5350元/吨附近压力位。