基本面分析
　　国际市场：据外媒报道，德国分析机构Oilworld预计，印度尼西亚将在2025年大幅增加棕榈油出口量，达到2500万吨，比去年增加100万吨。这一增长之所以成为可能，是因为生产在年初暂时下降后恢复。尽管2025年前几个月出口下降逾5%，尤其是4月份出口大幅下降，发货量仅为131万吨，3月份为230万吨，但5月份出现了积极的变化。印尼棕榈油产量达到4780万吨，令出口得以复苏。今年1月至4月，印尼棕榈油出口量为740万吨，仅略低于2024年同期的758万吨。这表明，尽管面临暂时的物流和生产挑战，但国际市场的需求保持稳定。尽管与去年相比，对印度的供应有所减少，但中国需求的增加部分弥补了这些损失。专家指出，出口的恢复是由于加工技术的改进以及食品和化妆品行业对棕榈油的稳定需求。印度尼西亚正在积极努力扩大其销售市场，特别是通过与亚洲和非洲国家的贸易协定。
　　国内市场（P/Y/OI）：今日棕榈油期价震荡收跌，跌超1%。截至2025年6月6日（第23周），全国重点地区棕榈油商业库存37.26万吨，环比上周增加0.86万吨，增幅2.36%，整体上棕榈油库存仍处于历史同期较为偏低水平。产地报价稳中有降，进口利润倒挂有所收窄，目前7月船期倒挂在-250附近。现货市场变化不大，基差稳中有降，关注后期国内买船及到港情况。目前印度下调进口税有利于其增加棕榈油的进口，近期印度也在持续采购。不过从基本面上看，产地不改增产累库的预期，棕榈油仍缺乏明显且持续的利多驱动，短期预计仍将横盘运行。
　　今日豆油期价震荡小幅收跌。上周油厂大豆实际压榨量224.46万吨，开机率为63.1%，较前一周有所下降。截至2025年6月6日，全国重点地区豆油商业库存81.27万吨，环比上周增加5.78万吨，增幅7.66%，处于历史同期较为中性略偏低水平，基差有所下跌。目前市场仍关注美国生柴的落地情况，将对盘面造成较大影响。基本面上，美豆逐渐播种，大豆优良率不及预期，但影响有限，后期关注产地天气和播种进度。短期盘面维持震荡运行。
　　今日菜油期价震荡小幅收跌。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为7.2万吨，开机率19.19%，较前一周有所减少。截至2025年5月30日，沿海菜油库存78.2万吨，环比上周减少0.3万吨，仍处于历史同期高位。欧洲菜油FOB报价在1050美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-1300附近。现货市场购销清淡，国内菜油基差稳中有涨。短期政策端扰动较多，单边维持大区间震荡，继续关注菜籽菜油买船情况及政策变动。
　　交易策略
　　策略推荐：
　　1.单边：预计短期油脂还将会维持震荡运行。
　　2.套利：观望。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)