期债
　　行情回顾
　　1、基本面：债市表现偏强，有传言称央行询量六个月期买断式逆回购。国债期货全线上扬，30年期主力合约涨0.23%。银行间主要利率债收益率纷纷下行，幅度均在1个bp左右。央行连续净回笼，对银行间市场短期资金利率影响不大，存款类机构隔夜质押式回购利率微幅上行，仍位于1.36%附近，七天质押式回购利率上行超2个bp。半年末时点前虽然流动性仍面临考验，但市场预期相对乐观。
　　2、资金面：6月11日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1640亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，当日2149亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼509亿元。
　　3、基差：TS主力基差为-0.040，现券贴水期货，偏空。TF主力基差为-0.0221，现券贴水期货，偏空。T主力基差0.1746，现券升水期货，偏多。TL主力基差为0.4800，现券升水期货，偏多。
　　4、库存：TS、TF、T主力可交割券余额分别为13594亿、14935亿、23599亿；中性。
　　5、盘面：TS主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；TF主力在20日线上方运行，20日线向上，偏多；T主力与在20日线上方运行，20日线向上，偏多。
　　9、主力持仓：TS主力净多，多增。TF主力净多，多增。T主力净多，多减。
　　7、预期：5月制造业PMI小幅回升但仍位于收缩区间，财新中国制造业PMI近八个月来首次落于荣枯线。4月政府债券发行助力社会融资规模增速继续加快，央行降息降准落地。关税战暂缓的冲击快速释放，加之降准降息兑现后，资金面持续宽松，在当前央行保持数量型工具呵护的情况下，债市持续调整动