供给（偏空）：6月碳酸锂排产环比增加。碳酸锂排产约7.89万吨，环比+9.43%，同比+19.07%。分原料看，锂辉石提锂排产4.06万吨，环比+14.48%，同比+36.22%；锂云母提锂排产1.84万吨，环比+2.34%，同比+3.26%；盐湖提锂排产1.29万吨，环比+3.21%，同比-0.85%；回收端排产0.71万吨，环比+13.56%，同比+24.12%。
　　终端需求（偏空）：新能源汽车4月产销售趋淡，产量125.10万辆，环比-2.04%，同比+43.81%；销量122.55万辆，环比-0.91%，同比+44.20%，后续新能源车销售逐步走入淡季，预计产销增速将放缓。
　　材料需求（中性）：材料厂在下游偏淡的情况下优先选择稳产去库的策略。6月磷酸铁锂材料排产约28.84万吨，环比+2.29%，同比+60.18%；三元材料排产约6.36万吨，环比-1.17%，同比+28.81%，截至6月6日，磷酸铁锂工厂库存8.28万吨，已较前期高点去库18.5%；三元材料工厂库存1.44万吨，已较前期高点去库7.4%。
　　其他材料、电解液需求（中性）：其他正极材料及电解液排产基本持稳。6月钴酸锂排产1.01万吨，环比+1.00%，同比+25.37%；锰酸锂产量1.26万吨，环比-0.57%，同比+30.52%；六氟磷酸锂产量1.85万吨，环比-3.82%，同比+24.62%。
　　库存（偏空）：供过于求格局不变，社会库存持续累库。其中，锂盐厂累库明显，下游环节出现去库，但目前下游采购意愿相对低迷，多数企业维持低库存策略，观望情绪浓厚，市场整体成交寥寥，对碳酸锂价格支撑性有限。仓单持续增加，可交割品充足。
　　成本利润（偏空）：锂精矿进口环比增加，目前澳矿暂未有减停产消息，预计后续锂矿仍将较为充足。进口锂精矿价格持续下行，年内已经下跌近29%，碳酸锂成本支撑持续下移。
　　投资建议
　　从排产角度看，供给增幅较大，需求端在终端偏淡下选择去库稳产。从平衡看，供过于求的格局没有改变，显性库存累库压力仍在。从成本看，锂矿价格持续下降，导致碳酸锂成本支撑持续下移。下游排产较为平稳，也使得采购意愿相对低迷，多数企业维持低库存策略，观望情绪浓厚，对碳酸锂价格支撑性有限。短期内，当前价格下，下游有部分刚需采购需求，但随着刚需采购结束，预计价格仍有向下动能。
　　风险提示
　　供给端减停产事件、政策扰动