【聚酯原料】
　　【行情复盘】
　　期货市场：周二，受中美贸易谈判影响，聚酯原料价格先扬后抑。PX2509收于6502元/吨，+0.12%；PTA2509收于4612元/吨，+0.22%；EG2509收于4269元/吨，+0.31%。
　　现货市场：据华瑞数据：（1）PX商谈价格偏强，纸货8月在808/810商谈，9月在804/806商谈，1月在799/801商谈。（2）PTA现货市场商谈氛围一般，现货基差变动不大，下周主港在09+215~220附近商谈。（3）乙二醇内盘重心小幅走弱，市场商谈一般。现货基差在09合约升水98-100元/吨附近，商谈4368-4370元/吨。7月下期货基差在09合约升水85-88元/吨附近，商谈4355-4358元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）中美在伦敦进行了贸易谈判，周二（伦敦时间）继续谈判，特朗普表示谈判进展顺利。
　　（2）PX：供应环比回升。截止6月6日开工87%，环比+4.9个百分点。装置动态：青岛丽东6月上提负至九成，中海油惠州6月初重启，福化集团推迟至6月中停车两个月，金陵石化6月中有降负计划，天津石化70万吨检修推迟至9月执行，东营威联检修推迟至7月。
　　（3）PTA：装置陆续重启，叠加有新装置投产，供应回升。截止6月5日，PTA负荷79.7%，环比+4.0个百分点。装置动态：台化兴业120万吨6月10日附近停车，嘉兴石化150万吨6月8日停车10天，独山能源300万吨6月6日重启，逸盛大连225万吨当前正在重启中和嘉通能源300万吨6月2日重启带动行业开工回升。新装置虹港石化250万吨6月8日附近投产。下游聚酯负荷回落至91.7%，终端订单不及预期且聚酯利润不佳叠加逐步进入高温淡季，聚酯负荷预计继续震荡回落。
　　（4）乙二醇：油制装置检修集中，合成气装置开工将回升，整体开工将延续低位震荡。截止6月5日负荷60.02%，环比+0.19个百分点。装置方面：油制乙二醇装置中：扬子巴斯夫6月初重启，天津石化预计6月上重启，三江石化15万吨5月21日临停预计两个月，另一套100万吨降负运行；恒力石化计划6月10日重启裂解，卫星石化90万吨6月初停车2个月以上，浙石化二期1#装置计划6月底停车一个月；合成气制乙二醇装置将陆续重启，同时新装置正达凯60万吨5月产出并符合提升至9成附近。截止6月9日当周华东港口库存63.4万吨，环比+1.3万吨，船货到港增多导致港口库存窄幅回升。
　　【市场逻辑】
　　PX延续去库对价格有支撑，但终端需求趋弱对价格形成拖累，行情关键在于中美贸易谈判结果和原油指引；PTA供应逐步回升而下游将进入淡季，供需面承压；乙二醇供应偏紧对价格有支撑，需求存转弱预期对价格形成压制，而成本支撑增强使得价格或止跌反弹。
　　【交易策略】
　　供需趋弱对价格形成压制，但中美经贸存缓和预期及原油偏强对价格形成支撑，预计聚酯原料跌势放缓并或有反弹。PX建议谨慎看空，支撑位6400-6450，压力位6900-7000；PTA建议谨慎看空，支撑位4450-4500，压力位4900-4950。乙二醇建议谨慎看空，支撑位4100-4200，压力位4500-4600。期权，买虚值看涨期权对冲期货空头风险。关注，中美关税动态、装置动态和成本走势。
　　【聚酯产品】
　　【行情复盘】
　　期货市场：周二，聚酯产品跟随成本先扬后抑。PF2507收于6358元/吨，-0.47%；PR2509收于5792元/吨，-0.03%。
　　现货市场：据华瑞数据：1.4D直纺涤短纤6575（-0）元/吨，产销95%（+35），福建销售好于江浙。华东水瓶片现货价5932（+11）元/吨，市场成交气氛尚可，个别瓶片大厂小幅放量成交。6-8月订单多成交在5840-5960元/吨出厂不等。
　　【重要资讯】
　　（1）短纤：截至6月6日，开工率92.1%（-1.1%），短纤处于亏损状态，同时随着高温淡季临近，开工震荡回落。装置动态：苏州某厂6月6日减产110吨/天重启待定，福建金纶25万吨装置5月19日起停车20天。工厂库存13.0天（+0.2天），产销整体表现一般，库存暂时持稳，库存压力适中。涤纱开机率为68.5%（-0.5%），开工并维持偏低水平。纯涤纱成品库存26.7天（+0.8天），终端订单表现不及预期导致需求一般，库存继续窄幅回升。原料库存13.5天（-0.2天），谨慎刚需备货，维持在两周附近。
　　（2）瓶片：截止6月6日，开工89.4%，环比-2.3个百分点，生产持续处于深度亏损，负荷震荡回落。装置动态：江阴某60万吨装置6月6日因故临停，6月9日已重启；华润30万吨6月初转产，三房巷新装置75万吨5月初投产，20万吨5月下停车重启未定。需求方面，下游需求一般。
　　【市场逻辑】
　　短纤在高成本和弱需求夹击下加工费持续走弱并亏损，负荷震荡下行对价格形成一定支撑，绝对价格仍受成本引导；瓶片深度亏损倒逼开工回落，而下游虽然处于旺季但是对瓶片需求已经前置，导致供需面对价格支撑不足，行情主要跟随成本偏弱震荡。
　　【交易策略】
　　负荷下降及加工费低位使得聚酯产品抗跌能力增强，但绝对价格仍受成本和宏观引导，预计行情跌势放缓并或有反弹。短纤建议谨慎看空，支撑位6000-6100，压力位6700-6800；瓶片建议谨慎看空，支撑位5600-5650，压力位6