重要数据
　　铝现货方面：SMM数据，昨日长江A00铝价录得20160元/吨，较上一交易日下跌50元/吨，长江A00铝现货升贴水较上一交易日上涨10元/吨至80元/吨；中原A00铝价录得20100元/吨，中原A00铝现货升贴水较上一交易日持平于10元/吨；佛山A00铝价录20020元/吨，佛山A00铝现货升贴水较上一交易日下跌10元/吨至-70元/吨。
　　铝期货方面：2025-06-10日沪铝主力合约开于20075元/吨，收于19980元/吨，较上一交易日收盘价下跌25元/吨，跌幅-0.12%，最高价达20100元/吨，最低价达到19925元/吨。全天交易日成交149209手，较上一交易日增加15980手，全天交易日持仓184305手，较上一交易日增加2633手。
　　库存方面，截止2025-06-09，SMM统计国内电解铝锭社会库存47.7万吨。截止2025-06-10，LME铝库存359900吨，较前一交易日减少2100吨。
　　氧化铝现货价格：2025-06-10 SMM氧化铝山西价格录得3275元/吨，山东价格录得3260元/吨，广西价格录得3285元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得370美元/吨。
　　氧化铝期货方面：2025-06-10氧化铝主力合约开于2906元/吨，收于2886元/吨，较上一交易日收盘价下跌9元/吨，跌幅-0.31%，最高价达到2920元/吨，最低价为2872元/吨。全天交易日成交354185手，较上一交易日减少161376手，全天交易日持仓294852手，较上一交易日减少6191手。
　　市场分析
　　电解铝：供应端，海内外并无利空因素。消费仍维持强势，强现实难改，现货升贴水持稳，表观消费增速虽然环比出现回落，但同比依旧维持正增长，6月份库存预计维持稳中小降的趋势。社会库存绝对低位叠加难以见到累库趋势，铝价难下跌。消费的可持续需要关注，国内即将进入传统消费淡季，海外抢出口囤货后需求存在边际下滑的可能。当前行业利润丰厚，若无超预期利多刺激，铝价向上突破难度或许将会增加，同时需要警惕成本坍塌的风险，关注社会库存变化和中美谈判情况。
　　氧化铝：氧化铝现货市场价格上周从最高3300-3350元/吨下滑至3200元/吨，且成交热度下滑，暂无更新成交，关注近期新疆铝厂的招标情况。供应端，行业利润良好，复产积极性提高，氧化铝从产量到库存均出现触底回升的迹象。成本端，几内亚矿端扰动，矿贸矿商捂货挺价，随着雨季到来，几内亚出矿量的减少，矿价短期有支撑，预期并不会出现因矿短缺而氧化铝减产的局面，铝土矿价格上涨空间有限，随着沿海新增产能的投放，氧化铝供应过剩的预期依旧不改。
　　铝合金：废铝生铝依旧供应紧张，价格坚挺，昨日保太报价持稳于19400元/吨，AD2511-AL2511合约价差-520元/吨。
　　策略
　　单边：铝：中性氧化铝：谨慎偏空铝合金：中性。
　　套利：沪铝正套
　　风险
　　1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动