铜
　　【市场回顾】
　　1.期货：今日沪铜2507合约收于78910元/吨，涨幅0.13%，沪铜指数减仓3647手至56.57万手。
　　2.现货：临近交割，持货商不愿低价出货，现货升水上涨。上海现货报升水85元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。广东地区库存继续下降，持货商积极挺价，报升水55元/吨，上涨55元/吨。天津成交有所升温，报贴水170元/吨，上涨10元/吨。
　　【重要资讯】
　　1. SMM全国主流地区铜库存环比上周五微增0.07万吨至14.95万吨。相比上周四库存的变化，全国各地区的库存仅上海地区出现增加，其他地区均出现下降。总库存较去年同期的44.21万吨低29.26万吨，其中上海较上年同期低19.88万吨，广东地区低4.82万吨，江苏地区低4.54万吨。展望后市:据悉国产铜会有出口动作，而进口铜增量不大，料总供应量将下降。消费方面:月差收窄带动下游消费回升，本周精铜杆周度开工率预计为77.53%，较上周上升2.66个百分点，同比上升12.79个百分点。周内将呈现供应减少需求小增的局面，周内库存料小幅减少。
　　2.海关总署网站6月9日，中国5月铜矿砂及其精矿进口量为239.5万吨，1-5月累计进口量为1,240.6万吨，同比增加7.4%。中国5月未锻轧铜及铜材进口量为42.7万吨，1-5月累计进口量为216.9万吨，同比减少6.7%。
　　【逻辑分析】
　　特朗普再次呼吁鲍威尔降息100个基点，但非农数据好于预期，就业数据整体稳定，降息预期下降。何立峰于6月8日至13日访问英国。其间与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。5月中国进口铜矿239.5万吨，同比上涨6.57%，1-5月累计进口1240.6万吨，同比上涨7.4%。lme持续去库，今日库存继续下降1万吨到12.2万吨，注销仓单占比55%，上周四现货升水一度达到93美元/吨，周五升水回落到69.84美元/吨。在232的影响下，非美库存难以有效提高，lme交割风险提高。SMM全国主流地区铜库存环比上周五微增0.07万吨至14.95万吨，上周四、五出口窗口开启，部分冶炼厂出口精炼铜，今天比值快速反弹，但已经锁比值的仍可继续出口，国内库存或再度下降，价差扩大。临近交割，持货商低升水出货意愿下降，下游仍以刚需采买为主，出于对未来需求和宏观不确定性的担忧，铜价上方空间依然受限.
　　1、单边：铜价高位盘整，若LME出现交割风险，铜价有可能会短线上冲。
　　2、套利：borrow策略继续持有。
　　3、期权：观望
　　(姓名：王伟投资咨询证号：Z0022141以上观点仅供参考，不作为买卖依据）