一、日度市场总结
　　铜期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差:6月5日沪铜主力合约收报78160元/吨，环比小幅回落0.08%，LME铜价升至9649美元/吨。现货升水明显走弱，平水铜升水环比下跌至25元/吨，湿法铜贴水扩大至-30元/吨，现货需求疲软。
　　持仓与成交:LME总持仓减少3170手至284146手，资金避险情绪升温;沪铜库存周环比减少3350吨，但注销仓单占比达60.36%，去库可能延续。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端:突发扰动增多，国内冶炼端因出口盈利窗口扩大，部分炼厂计划增加电解铜出口量，或缓解境内供应压力。
　　需求端:淡季特征显现，漆包线行业开机率环比降1.4个百分点至82.3%，成品库存微增至8.98天。华北现货贴水维持260~180元/吨，成交清淡佐证终端采购乏力，电力、电子等领域未见改善信号。
　　库存端:全球显性库存分化，LME库存周降246吨至31687吨，SHFE库存连降两周至138000吨。COMEX库存增至18.6万短吨，境内去库趋势与出口增量预期形成短期支撑。
　　市场小结
　　未来1-2周铜短期矿端扰动与炼厂出口增量形成多空拉锯，供给弹性有限淡季深化抑制去库速度，但低库存背景下大幅累库风险较低。美就业数据疲软压制美元指数，但关税忧虑限制上方空间，宏观多空博弈延续。